11/12/2025 10:20
【聚焦人幣】高盛:人民幣被低估25%,升值幅度或超越遠期合約顯示定價
據《彭博》報道,高盛表示,人民幣被低估25%,其升值幅度將超過遠期合約所顯示的定價。
高盛將人民幣稱為其「最高確信度」交易之一,稱根據預測匯率模型判斷,人民幣被低估。該模型旨在預測維持中國經濟基本面所需的最優匯率水平,包括保持經常帳戶穩定、經濟成長及價格平穩等條件。
受美元走弱、資金流入內地股市、人民幣國際化進程及更堅挺的中間價等因素推動,在岸和離岸人民幣均有望實現2021年以來首次年度升值。然而,經濟疲弱並顯現通縮壓力、美元可能反彈的風險,以及出口逆風等因素,均可能意味著人民幣同時也面臨下行壓力。
高盛策略師Teresa Alves在12月9日的報告中指出,「有人認為人民幣低估是支撐中國出口競爭力的關鍵因素」,並稱匯率升值將與出口持續成長的預期相悖。但她表示,「我們持不同觀點」,因為「人民幣被嚴重低估,即使按我們的預測出現一定升值,人民幣匯率仍將處於被低估區域」。
《經濟通通訊社11日專訊》
高盛將人民幣稱為其「最高確信度」交易之一,稱根據預測匯率模型判斷,人民幣被低估。該模型旨在預測維持中國經濟基本面所需的最優匯率水平,包括保持經常帳戶穩定、經濟成長及價格平穩等條件。
受美元走弱、資金流入內地股市、人民幣國際化進程及更堅挺的中間價等因素推動,在岸和離岸人民幣均有望實現2021年以來首次年度升值。然而,經濟疲弱並顯現通縮壓力、美元可能反彈的風險,以及出口逆風等因素,均可能意味著人民幣同時也面臨下行壓力。
高盛策略師Teresa Alves在12月9日的報告中指出,「有人認為人民幣低估是支撐中國出口競爭力的關鍵因素」,並稱匯率升值將與出口持續成長的預期相悖。但她表示,「我們持不同觀點」,因為「人民幣被嚴重低估,即使按我們的預測出現一定升值,人民幣匯率仍將處於被低估區域」。
《經濟通通訊社11日專訊》
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