美銀維持快手(01024)「買入」評級，但將目標價由92元下調至82元，減幅10.9%。

　　美銀發表研究報告指出，快手第三季在人工智能帶動下，網上營銷收入優於該行預期；經調整淨利潤亦高於市場預期的48億元人民幣，主要受惠於銷售及營銷費用比率顯著下降。

　　雖然管理層提到「雙11」銷情符合預期，預計第四季商品交易總額將維持13%的穩健增長，但1由於公司向內容創作者提供回贈以供激勵，電商佣金率下降，因此下調電商收入預測。至於近期可能增加商戶稅務負擔政策，公司仍在監測和評估情況，並將協助商戶提高效率。

　　另一方面，該行看好可靈AI收入符合預期，且預期AI對廣告及電商貢獻明顯。該行稱，新目標價基於2026財年預測市盈率13倍，反映同業估值下跌情況。

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《經濟通通訊社20日專訊》

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