《运筹帷幄》现时本栏中线与长线的证券投资组合实际持货量分别为43.75%和20%，局势则分别属于向淡和显着向淡。还记得上月中旬港股那段短暂的反弹市吗？最终为投资者带来的，是幅度非常大的急挫市况。近日反弹市再度出现，最终会否历史重演，乃投资者所忧虑。经过细心分析，自短期跌浪从5月14日恒指高位26845展开以来，同类反弹浪已是第三次出现。须知根据波浪理论，于往下发展的推动浪中，只有2浪和4浪属于反弹浪；换然之，整个跌浪有可能已经结束，现时指数正处于可被细分低一级a-b-c三个浪内的大型反弹浪的首阶段，即a浪中。

　　然而，若这不能成为事实，后市将殊不乐观，因上述跌浪中的(3)浪将属延伸浪，现只处(3)-4浪中。理论上，须待指数升越上述数浪方式中被假设为(3)-1浪底，即上月11日低位24000被升越，这个非常不利后市发展的模式才可被否定。然而，投资者若到时才入市造好，持货风险将告大增，且难免会于作出决定时有所犹豫。况且，自上月15日高位25048起跌幅的0.618倍量度升幅水平为24081，跟24000可为接近；好友能否成功制造往上突破的市况，值得我们怀疑。须提醒大家，若恒指真的成功上企重要关口24081，港股后市便具条件正式转好，各位暂不应考虑入市造淡。《经济通及交易通首席顾问　梁业豪》（网站：www.BennyLeung.com）
　
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