《套期保值》恒生指数上星期走势窄幅上落，高位１８７２４点，低位１８２８３点，似乎
，升又升不起，跌也跌不落，主要原因是外围股市向好的时候，内地股市就偏软，所以港股跟外
围高开后，由于内地股市下跌，恒指升幅就逐渐缩减。上证综合指数不经不觉已跌近３０００点
边缘，最近公布的经济数据，包括官方制造业指数、社会零售额及入口数据，均逊预期，市场期
望中央再释出更多稳经济措施，特别关注７月召开的三中全会，有否重大经济改革宣布。
　
　　外围经济方面较为明朗，加拿大、欧洲央行率先宣布减息，美国会否减息？还看经济数据。
上周五（７日），美国公布５月非农职位增加２７﹒５万份，其中，政府招聘增加４﹒３万，医
疗保健行业增加６﹒８万，平均时薪按月上升０﹒４％，超过预期；另外，３、４月数字向下修
订减少１﹒５万。
　
　　不过，魔鬼在细节中，表面上美国就业数据看似强劲，但其实全职工作职位减少６２﹒５万
份，创下去年１２月以来最大跌幅，美国人民大多都是找兼职工；此外，失业率由预期的
３﹒９％上升至４％，找全职工作人数减少，大部分都是找兼职的，所以美国劳工市场其实不是
那么强劲。
　
　　美国国债息率和美元上升，短线对港股有压力，不过美国劳工市场有放慢情况，加上港股估
值便宜，外资对中国经济看法转趋乐观，市场关注７月内地召开三中全会，料恒指最大支持在
２５０天线即约１７６００点，后市仍然看好，第三季维持目标２０３００点。《信诚证券投资
服务董事　萧猷华》
　
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