美國總統特朗普終於有一個較完整的關稅徵收方案，「對等關稅」按不同國家有差異，但進口美國產品基本稅率是10%。從特朗普顯示的關稅徵收表來看，中國及東南亞國家的稅率最高，亦是較市場預期為高，中國貨品出口至美國稅率34%，若連同早前已實施的20%稅率，即稅率達54%，並接近特朗普競選時所提及的60%稅率水平，這對中國經濟及企業的影響難以避免。究竟中美雙方仍會有多少談判空間，目前只能繼續觀察，但加強內部消費及投資，將更為明確；在擴大其他國家貿易聯繫及在東盟國家的生產布局如何調整，也是另一需要應對的要點。
除了中國產品關稅提高之外，筆者更關注美國大幅調高柬埔寨、越南及斯里蘭卡的關稅，分別達到49%、46%及44%，孟加拉及泰國產品進口美國的稅率亦分別達37%及36%，這個關稅水平明顯也是衝著中國而來。過去多年，內地不少企業已因為成本因素而將部分生產線轉到上述東南亞國家，在特朗普1.0時代已為美國加徵關稅作更多部署，將生產線分散至泰國、印尼等，換言之，這些在中國以外地方生產的產品也成為加徵關稅目標。因此，相關企業如何為生產基地作調整，是另一主要關注點。而港股市場對相關股份也即時作出反應，在上述地區設廠的出口股，又或以美國市場為重點收入的股份出現較大沽壓，包括創科(00669)、敏華(01999)、申洲國際(02313)、瑞聲科技(02018)等。雖然特朗普已表明關稅措施將分別於本月5日及9日實施，但被加徵關稅的國家會有何反制措施，而特朗普開出上述價單之後，又會與其他國家怎樣討價還價，屬於後續發展，另特朗普已表示在其他進口產品方面上亦有更多關稅措施。
*內地AI股可持貨觀望*
現階段為免受上述陰霾影響，加上針對中國及東盟國家的稅率較預期為高，大家應避開出口股及美國市場佔比較大的股份，而內地只會加強推動內需彌補外貿放緩對經濟的影響，因此大家在選股上宜揀電訊、內險及新消費（穀子經濟）等股份；至於今年火熱的人工智能板塊，也多是以內地研發及市場為主，惟這些科技股短期或有沽壓，毋須急於撈底，然而投資主題未變，可持貨觀望。《資深財經分析師 熊麗萍》
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