《窩輪通悉》百度發行２０億美元可交換債券，留意購２６８４５

　　《窩輪通悉》百度（０９８８８）發行２０億美元零息可交換債券，該等債券於２０３２年
到期。初始交換率為債券每１０萬美元本金交換攜程約１１０７﹒０５股股份，初始交換價相當
於每股攜程（０９９６１）股份約７０２﹒１３港元，較對沖配售每股價格４９１港元溢價約
４３％。百度股價今早（１０日）逆市造好，早段曾升約４﹒４％逼近９５元，午後股價一度收
窄至少過１％。
　
　　如認為市場仍有上行空間可參考百度購（２６８４５），行使價１２０﹒１元，實際槓桿
４﹒７倍，２０２５年９月２５日到期。如認為後市有下跌空間可留意百度沽（２７５９９），
行使價７７﹒９４元，實際槓桿５﹒５倍，２０２５年６月２３日到期。
　
　　國泰（００２９３）周三（１２日）將公布業績。根據１月公布的數據，國泰集團２０２４
年的客運量及貨運量均創下疫後新高。國泰航空及香港快運全年合共載客逾２８００萬人次，按
年上升３０﹒７％。此外，國泰貨運於２０２４年合共運載１５０萬公噸貨物，較２０２３年全
年增加１１％。市場憧憬貨運需求上升及燃油價格下降或可帶動營收。
　
　　國泰上周五（７日）曾創５年新高１１﹒３元，今早在１１元水平窄幅上落，暫連升第９日
。如認為升勢尚未結束可留意國泰購（２９３６９），行使價１２﹒９３元，實際槓桿３﹒６倍
，２０２６年６月３０日到期。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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