前兩次提到，我的姊妺Louisa有少許財務煩惱，但不是欠債的煩惱，而是一筆「多餘錢」的煩惱。她的家人不想光把這筆「多餘錢」存在銀行，希望該筆資金能有點回報，但又不想完全鎖死，因為還想等機會買樓。當然，最重要一點仍是，不想冒太大風險。

 

　　她考慮過股票、人民幣存款和儲蓄保險等等，後來她聽銀行職員介紹買債券，她開始有點興趣。不過，我向她分析直接債券和買債券基金的利弊。

 

　　她也開始接受，買債券基金可能比直接買債券的風險稍低，於是，我再告訴她，可以考慮近年較流行的「派息基金」，那就更可以有定期收入。

 

　　「我買債券可以定期收到利息，但買債券基金好像沒有利息呢？」Louisa有點疑惑。

 

　　「對，妳直接買債券，可以定期收到利息，一般是半年一次。其實，買債券基金的話，妳有兩個選擇，一個是買累積（Accumulation）的債券基金，另一個是買分派（Distribution）的派息基金。如果是後者的話，更可以每月派息！」

 

　　「嗯，是嗎？那麼，有多少利息呢？單一隻債券有固定的派息率，但正如妳所說，債券基金持有一大批債券，它是怎樣安排派息呢？」Louisa馬上想到這點。

 

　　「有見地！其實，操作上，派息類別的基金，基金經理大約用一個平均數來安排派息的，例如基金內持有的債券，票面息率是5%的話，就可能每年派息5%左右。」

 

　　「咦，是每年才派一次？」

 

　　「不是，絕大部分派息類別的基金，都是每月派息的，即是妳買入該債券基金之後，下個月就會派息，而且是直存入銀行戶口。從資金靈活性的角度看，買債券基金比直接買債券更好。」

 

　　「嗯，我好像聽過朋友說過，有些派息基金的派息接近10%呢！那豈不是很吸引？有風險嗎？」Louisa突然想起這類派特別高息的基金。

 

　　「我知道，近年零售基金市場確實有幾隻派息較高的基金很受歡迎。但妳必須明白，這些基金持有的，不完全是債券，很多都是股債混合，而這些基金之所以能派接近雙位數的利息，明顯不完全是從股票和債券派息而分派出來的，而是有機會透過沽售或減持股票賺到的錢分派出來。」

 

　　「是嗎？」

 

　　「妳可以想像，如果股市表現向好，這類派息基金當然可以派高息，因為她們可以過減持少量股票，將所賺的派出來，這就是妳收到的高息了。但如果股市向下，股價下跌了，她們可否繼續派高息就有點疑問了！」

 

　　「妳的意思是，派息不是保證的？」

 

　　「對呀，妳要明白，所有派息基金的派息都不是百分百保證的，但如果妳只是買派息的債券基金，所派的息率可能低一點，但可靠性卻可能更高！」

 

　　「那麼，純粹的持有債券的派息基金，又可以派到多少呢？」

 

　　「我估妳是指年息率，每隻基金都不同，但一般來說，可以有4-6%左右的！」

 

　　「那不錯呢，我反而認為，能夠穩定地派息比派很高，但最終可能不派，或減少派的基金更可靠呢！」

 

　　「我同意呀！這樣吧，妳再全盤想一下，可能將整筆『多餘錢』分散於兩至三種投資工具吧！記住，除了回報之外，必須考慮風險呢！」

 

 

 

 

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

• 

《說說心理話》：講講常見年輕人理財問題！想「人有我有」？認可理財社工分享理財觀念小秘訣！► 即睇