《經濟通通訊社3日專訊》瑞銀高級亞洲及中國經濟分析師鄧維慎表示，儘管本港第二季經濟增長低於市場預期，但經濟動能保持平穩，瑞銀已將2026年全年本地生產總值增長預測由3.3%上調至4.5%，高於市場一致預期的3.5%。

　　他指出，第二季經濟按年增長4.3%，低於市場預期的4.9%及首季的5.9%，經季節性調整後按季收縮0.6%，主要受首季極高基數及庫存周期顯著波動影響。平滑後的GDP環比增速仍高於每季度1%，反映增長趨勢平穩。他強調，香港作為高附加值貿易中心，出口是支撐經濟增長的主力，第二季名義商品出口按年增長46%，為1976年以來所有季度最高增速。

＊旅遊業持續復甦，金融市場交投活躍＊

　　高頻數據顯示，2026年上半年訪港旅客總數達疫情以來最高水平，名義零售額重拾增長，耐用品及可選消費品成為主要增長動力。金融市場活動持續強勁，上半年房地產市場表現為近十年最佳，成交量及價格均顯著攀升。

＊五年規劃料提升中長期增長潛力＊

　　鄧維慎預期，高附加值出口將繼續發揮引領作用，金融市場活動保持韌性，國內投資改善，私人消費平穩擴張。他認為，香港首個五年規劃將北部都會區定位為關鍵增長引擎，涵蓋基建、創科、教育及人才培育，並加強大灣區互聯互通，有助穩定跨商業周期增長，提升中長期趨勢增長。他預期中央政府未來將繼續為香港增長提供必要支持。

＊關注高利率長期高企風險＊

　　鄧維慎亦提到，本港經濟需關注利率長期高企的下行風險。過去數月瑞銀美國經濟團隊已上調對今年底及明年美國政策利率的預測，市場定價亦顯示美聯儲未來數季或將上調利率。他認為，若美國利率長時間維持高水平，香港利率隨之上升，將對經濟中利率敏感及由動能驅動的領域構成更大挑戰。(ul)