31/03/2026 18:46
金管局:續深化與債券相關互聯互通安排,爭取早日在香港推出國債期貨
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▷ 香港金管局副總裁陳維民稱將深化債券互聯互通
▷ 2023年香港點心債發行規模達1.1萬億元人民幣
▷ 金管局爭取在香港推出國債期貨,增加人民幣債券發行量
▷ 2023年香港點心債發行規模達1.1萬億元人民幣
▷ 金管局爭取在香港推出國債期貨,增加人民幣債券發行量
*去年在港發行點心債規模已達1.1萬億人幣*
陳維民指出,當前是釋放人民幣債券在全球市場潛力的良好時機,這是基於以下幾個發展趨勢:人民幣匯率保持在合理均衡水平上基本穩定,減低了匯兌風險;人民幣利率較低,有利於人民幣作為融資貨幣;國際投資者正尋求資產配置多元化,而人民幣債券是非常好的選項;人民幣在全球實體經濟的支付功能顯著上升,持有人民幣的機構對人民幣資產的需求不斷增加;與以上相關的還有內地企業出海發展,在離岸市場逐步建立一個習慣於使用人民幣的群體。
他提及,作為全球離岸人民幣業務樞紐,香港明顯感覺到這股動能。去年在港發行的點心債規模已達1.1萬億元人民幣,年末點心債餘額超過1.6萬億元,兩年間增長74%。另一個可喜的現象是發債主體更趨國際化,過去兩年,外國政府類機構及國際多邊機構的點心債發行增速明顯,印尼政府和哈薩克斯坦開發銀行首次在港發行點心債,印尼政府更在今年第二度在港發行點心債。
*持續深化與債券相關互聯互通安排和各種配套*
他介紹香港在深化互聯互通、優化市場配套、提升基礎設施三方面的主要工作目標。首先是要持續深化與債券相關的互聯互通安排和各種配套,一是北向債券通。北向通已經是國際投資者參與在岸人民幣債券市場的重要渠道,交易量長期佔外資在銀行間債券市場交易總量的60%以上。在現有的基礎上,要持續吸引更多的國際機構通過債券通投資在岸人民幣債券,增加外資在內地債券市場的佔比,提升人民幣債券在全球市場的份額。
他續指,穩步擴大南向債券通的規模和參與度。自開通以來,南向通的參與機構成為點心債市場重要的生力軍,有助於近年點心債蓬勃發展。去年南向通引進四類新的參與機構,局方希望在未來能持續增加參與的機構數目,既為內地更多金融機構參與國際市場提供條件,也有利於增加點心債發行和二級市場的流動性。
*爭取早日在香港推出國債期貨*
他提及,不斷提升與債券相關的風險管理和流動性配套,加強人民幣債券對國際投資者的吸引力。在風險管理方面,北向互換通在推出以來廣受市場歡迎,並且在增加產品類型、提高每日額度、擴充報價商等方面多次作出優化。未來局方將按照市場需要不斷完善,並爭取早日在香港推出國債期貨,為投資者提供更豐富的風險管理工具。
他表示,香港特區政府發行的基建和可持續債券年期已涵蓋1至30年,局方將在未來的發債計劃中逐步增加人民幣債券的發行量,合理分布發行年期,形成港府的人民幣債券收益率曲線,為市場提供多一個基準參考。(bn)














