習特會前瞻 | 瑞銀證券宋宇：中美關係總體穩定局面有望延續

　　《經濟通通訊社駐京記者黃燕明23日北京專電》國家主席習近平即將對美國展開為期三天的國事訪問。瑞銀證券首席中國經濟學家宋宇發表中國經濟評論稱，中美關係總體穩定局面有望延續。習近平此次訪美，將是中國國家領導人時隔十年再次對美國進行國事訪問。自中美雙方進入當前這輪相對穩定階段已有一年，預計此次訪問有望鞏固這一穩定態勢。

 

　　雙方部長級團隊此前釋放的訊號總體積極，但尚未披露具體細節。據媒體報道，特朗普總統將親自前往機場迎接習近平，這對於美國總統而言並不常見，「這是一個積極訊號」。

 

若在關鍵技術和貿易領域有實質突破，屬「超預期利好」

 

　　評論稱，市場預期總體較為保守，主要預計：關稅休戰預計將延長一年。雙方或對非敏感商品相互下調約300億美元規模的關稅；亦可能圍繞人工智能治理展開高層次討論。中國或增加對美國飛機及零部件、農產品以及油氣產品的採購；中國或確保稀土供應。雙方可能進一步向對方企業開放部分市場。雙方在中東及其他地緣政治局勢方面存在潛在合作空間。

 

　　評論並稱，若在關鍵技術和貿易領域取得實質性突破，市場將其視為超預期利好，而非基準預期。

 

未來一段時期或續現各類局部摩擦，料與「總體穩定」並存

 

　　此外，各類局部摩擦或成為未來一段時期的「新常態」，過去一年已體現出這一趨勢。具體表現可能包括更多企業被納入實體清單、AI蒸餾相關爭議、基於其他法律條款的新關稅措施，以及G20等國際會議上的摩擦與分歧。

 

　　不過，預計這些摩擦總體仍將處於可控範圍，其強度大概率低於2025年上半年關稅衝突再度升溫至高點時的水平。換言之，局部摩擦持續出現，與戰略層面的總體穩定並不矛盾，二者未來大概率仍將並存。