大行報告｜阿波羅警告標普493間企業未獲實質效益

　　《經濟通通訊社11日專訊》阿波羅全球管理(US.APO)首席經濟學家Torsten Slok指出，標普500指數中非科技板塊(標普493)持續投入人工智能技術卻未見實質回報，引發市場對AI投資效益的質疑。

　　研究顯示，標普493企業雖持續增加AI系統與基礎建設支出，但相關投資未能轉化為利潤率提升。除科技業外，多數行業利潤率仍維持平穩、周期性波動或持續惡化。

　　醫療保健業利潤率自2015年以來已縮減近半，必需消費品與非必需消費品利潤率分別維持約6%及8%。能源與原材料業基本回吐2022至2023年漲幅，房地產業利潤率持續橫行。現有數據顯示的改善跡象僅屬傳統周期反彈，而非技術驅動的結構性提升。

　　當前AI資本支出熱潮主要惠及硬件、軟件及服務供應商。買方企業尚未將支出轉化為持續性盈利增長，此滯後效應對高度集中AI主題的經濟與股市構成潛在下行風險。