美股動向｜Cerebras股價急跌後現買機，受惠OpenAI合作及雲端收入飆升

　　《經濟通通訊社20日專訊》人工智能晶片製造商Cerebras Systems(US.CBRS)股價近期大幅波動，公布次季業績後兩日累瀉16%，其後獲投行Wedbush Securities點名稱讚與OpenAI合作推動GPT-5.6 Sol模型超高速模式，股價隨即反彈。

　　該股現價較今年初上市後高位仍累跌43%，分析指隨着AI推論需求激增，現價具吸納價值。Cerebras次季收入按年增74%至1.801億美元，核心銷售額更倍增達2.099億美元。

　　公司與OpenAI簽訂重大協議，並通過亞馬遜雲服務(AWS)建立合作關係，相關服務預計明年初正式推出。其晶圓級晶片系統憑藉超大SRAM容量，在AI推論解碼階段展現速度優勢，配合與超微半導體(NYSE:AMD)合作開發的Helios解決方案，可降低客戶使用成本。

　　雲端租賃業務表現亮眼，雲端收入按年暴增281%至1.26億美元，核心雲端收入更升287%至1.277億美元。硬件收入雖按年跌23%至5410萬美元，但核心硬件收入仍增17%至8210萬美元。

　　核心毛利率按年擴闊940基點至40.6%，其中雲端業務核心毛利率更急升1600基點至41.8%。不過因應急需求回租系統導致成本上升，核心毛利率較首季的46.5%有所回落。

　　管理層預期2027年核心收入將激增逾兩倍，長期毛利率目標突破60%。彭博行業研究預計，至2032年AI推論市場規模將達1.3萬億美元，年複合增長率32%，規模將為AI訓練市場近兩倍。

　　儘管Cerebras系統屬高端方案，但分析認為其與OpenAI、亞馬遜及AMD的合作，加上在推論市場的技術優勢，可望在萬億美元級市場搶佔份額。Wedbush指現價回落創造難得買入機會，但需注意該股仍屬高風險投機性選擇。