郭家耀
宏匯資產管理投資總監
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宏匯資產管理投資總監
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專家分析
19/09/2024 08:45
市場缺乏炒作焦點，料恒指續徘徊17000至17800點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三先升後回，聯儲局最新議息會議結束，決定減息半厘，市場憂慮美國經濟前景，三大指數均倒跌收市。美元走勢反覆靠穩，美國十年期債息回升至3.71厘水平，金價再創新高後回軟，油價表現向下。港股預託證券普遍偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.5%，滬深兩市成交額保持淡靜。港股假期前表現向好，市場憧憬減息週期展開，息口敏感股份向好，帶動大市向上，指數重上20天線水平，但由於港股通暫停，整體成交保持清淡。外圍走勢回軟，市場缺乏焦點炒作，預料指數維持反覆上落形態，繼續於17,000至17,800點徘徊。
國家統計局公布8月份規模以上工業增加值按年增長4.5%，增速為5個月低位，並遜於市場預期的4.8%。8月份，社會消費品零售總額3.87萬億元人民幣，按年增長2.1%，低於市場預期的增長2.5%。其中，汽車以外的消費品零售額34.78萬億元人民幣，增長3.3%。首8個月，社會消費品零售總額31.25萬億元人民幣，增長3.4%。其中，除汽車以外的消費品零售額28.18萬億元人民幣，增長3.9% 。今年首8個月，固定資產投資32.94萬億元人民幣，按年增長3.4%，創年內最低增速，略低於市場預期的增長3.5%。其中，民間投資下降0.2%，基礎設施投資增長4.4%，製造業投資增長9.1%，房地產開發投資下降10.2%。8月全國城鎮調查失業率5.3%，按月上升0.1個百分點，為半年高位；31個大城市城鎮調查失業率升至5.4%，為13個月高位，上月為5.3%。各項主要宏觀經濟數據顯示增長動力仍然欠奉，需要更多刺激政策帶動消費及投資，扭轉疲弱勢頭。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
17/09/2024 08:45
內地經濟數據遜預期，料恒指續於17000至17800點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一個別發展，市場聚焦聯儲局議息會議結果，大市資金由科技股轉投傳統類股份，三大指數收市升跌不一。美元走勢向下，美國十年期債息下滑至3.61厘水平，金價高位徘徊，油價持續反彈。港股預託證券普遍偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市假期休市，港股窄幅波動，缺乏北水支持下大市成交跌至近月新低水平。內地經濟數據低於預期，市場憂慮宏觀經濟前景，預料市況短期未有突破，指數繼續於17,000至17,800點水平上落。
寧德時代日前決定暫停其在江西的鋰雲母業務，此舉導致內地碳酸鋰月產量減少8%，相當於每月減少5,000至6,000噸碳酸鋰當量，消息刺激碳酸鋰期貨及現貨雙雙大漲，鋰電池概念股亦普遍上升。2022年8月，寧德時代宣布取得江西宜春梘下窩礦採礦權，梘下窩礦區資源儲量9.6億噸，平均氧化鋰品位0.27%，折合碳酸鋰當量約657萬噸，是宜春最大的鋰雲母礦。一期項目已於2023年中量產，年產碳酸鋰約4.2萬噸。寧德時代鋰業務的現金成本大約每噸8.9萬元人民幣。根據上海有色網的數據顯示，自2024年7月中旬以來，碳酸鋰的現貨價格就一直在寧德時代的成本線之下。這意味著，寧德時代的鋰業務已連續兩個月虧損。寧德時代暫停江西的鋰業務，短期將有利於鋰價，不過相信升勢難以持久，主因整體需求仍然呆滯，相關股份前景需審慎。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
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16/09/2024 08:45
憂慮宏觀經濟前景，料恒指續徘徊17000至17800點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五造好，市場憧憬聯儲局將大手減息，大市高開後升幅持續擴大，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回落至3.65厘水平，金價再創歷史新高，油價低位繼續反彈。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市上週五下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.5%，滬深兩市成交額保持清淡。港股上週五反覆向好，指數一度重上50天線水平，其後跟隨內地股市回軟，整體成交保持清淡。科技股走勢向上，帶動大市造好，但市場仍憂慮宏觀經濟前景，週期股表現較為遜色，拖累大市向下。預料指數短期未能走出上落格局，維持17,000至17,800點水平徘徊。
滔搏(06110)日前發盈警，預料中期純利按年下跌35%，集團表示，盈利下跌主要由於受宏觀消費疲軟對行業零售環境的拖累，期內集團收入同比下降。同時，需求放緩對線下客流的衝擊更加顯著，導致負經營槓桿影響，帶來銷售及分銷以及一般及行政費用率同比提升。另外，零售折扣率同比加深，導致毛利率同比下降。報告期內收入下滑帶來短期內存貨上升，集團相應加大促銷力度。同時，期內線上零售折扣率相對同期線下零售折扣率更深，而線上銷售佔比同比提升，以上兩個因素共同導致該期間零售折扣率同比加深，影響同期毛利率表現。多家體育用品相關股份業績均顯示深受消費降級影響，內地民眾收入前景未有改善下，情況仍會持續，拖累相關股份表現繼續受壓。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
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13/09/2024 08:45
市場氣氛稍有改善，短期或有望回試17800點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四表現向上，市場憧憬減息週期來臨，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回升至3.68厘水平，金價創出歷史新高，油價低位亦有反彈。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日下跌，滬綜指反覆偏軟，收市下跌0.2%，滬深兩市成交額保持清淡。港股在科技股帶領下走勢回升，指數重上250天線水平，大市成交則較前減少。市場氣氛稍有改善，17,000點水平有較佳支持，短期或有望回試17,800點阻力。
國泰君安(02611)日前公佈與海通證券(06837)簽訂一份具法律約束力的合作協議，以吸收合併及換股方式進行合併。國泰君安將向海通證券在上海證券交易所上市的A股持有人，發行在上海證券交易所上市的A股，同時向海通證券在港交所主板上市的H股持有人，發行在香港主板上市的H股，以及配售國泰君安新A股，以募集配套資金。公司表示，正式宣布擬議合併前，須事先取得監管機構的同意或批准。這次擬議合併須提交雙方各自董事會、股東大會審議，並經監管機構批准後方可正式實施。國泰君安表示，合併海通證券，旨在響應國家戰略、推動打造一流投資銀行，符合兩家公司的戰略發展方向，有助於雙方優勢互補，增強核心功能，提升金融服務實體經濟能級，為進一步優化上海市金融國資布局、促進證券行業高質量發展貢獻力量。市場對今次合併計劃感到意外，並預計往後內地證券市場將會有更多收購合併消息。不過，鑑於目前市況仍然低迷，預料合併消息對提升行業估值幫助不大。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
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12/09/2024 09:00
憂慮內地經濟前景，料恒指續徘徊17000至17800點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三先跌後反彈，通脹數據高於預期，令減息空間減少，大市早段一度急跌，其後逐步回穩，科技股帶領下，三大指數均倒升收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至3.66厘水平，金價反覆靠穩，油價低位反彈。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.8%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股表現乏力，指數一度失守17,000點水平，尾市跌幅略為收窄，大市成交維持千億水平。投資者繼續憂慮內地經濟前景，整體氣氛未有轉強跡象，預料指數繼續於17,000至17,800點水平徘徊。
國家統計局公布8月居民消費價格指數(CPI)按年上升0.6%，升幅較7月份擴大0.1個百分點，但低於市場預期。按年比較，食品價格上升2.8%，非食品價格上漲0.2%。按月比較，8月CPI上升0.4%，其中食品價格升3.4%，非食品價格下降0.3%。8月份，食品煙酒類價格按年上升2.1%，影響CPI上漲約0.58個百分點。食品中，鮮菜價格上升21.8%，影響CPI上升約0.44個百分點；鮮果價格上升4.1%，影響CPI升約0.08個百分點；畜肉類價格上升3.8%，影響CPI升約0.12個百分點，其中豬肉價格升16.1%，影響CPI上漲約0.21個百分點。8月份工業生產者出廠價格指數(PPI)按年下跌1.8%，跌幅較上月擴大1個百分點，遜於市場預期，按月下降0.7%。國家統計局表示，8月份受高溫多雨天氣等因素影響，全國CPI按月季節性上漲，按年漲幅繼續擴大。受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，全國PPI按月、按年均下降。數據顯示內地通縮壓力仍然持續，不利投資者對宏觀經濟復甦預期，預料人行有需要再出政策刺激消費及投資，帶動通脹回升。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
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11/09/2024 08:45
市場缺乏炒作熱點，料恒指續徘徊17000至17800點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週二反覆靠穩，市場關注美國總統候選人辯論表現，投行預料美股短期受壓，影響大市氣氛，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息回落至3.64厘水平，金價表現向上，油價大幅受壓。港股預託證券大致偏軟，預料大市早段跟隨外圍低開。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額略為增加。港股連日下跌後終見企穩，但反彈力度不大，整體成交保持活躍。市場仍缺乏炒作熱點，投資者對前景信心不足，預料指數繼續反覆上落，維持於17,000至17,800點水平徘徊。
小米(01810)今年第二季收入增長32%至888.9億元人民幣，期?毛利增長29.9%至183.94億元人民幣；經調整淨利潤增長20.1%至61.75億元人民幣。第二季度小米集團整體毛利率達20.7%。業務分部中，「手機×AIoT」分部的收入達825億元人民幣，毛利率為21.1%；而「智能電動汽車等創新業務」分部的收入為64億元人民幣，毛利率為15.4%。小米第二季度全球智能手機出貨量增長28.1%至4,220萬台。據第三方數據，2024年第二季度，在中國大陸地區，其高端智能手機出貨量在整體智能手機出貨量中的佔比22.1%，同比提升2個百分點。第二季Xiaomi SU7系列交付新車達到27,307輛。同時，集團計劃今年11月提前達成Xiaomi SU7系列累計交付新車10萬輛的目標。小米業績優於預期，市場對電動車利潤率感到滿意，並預料智能手機利潤率回升，有助公司股價持續強勢。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
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10/09/2024 08:30
市場對經濟前景仍審慎，料恒指續徘徊17000至17800點
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支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一顯著反彈，市場對衰退憂慮稍為紓緩，大市高開後升幅擴大，三大指數均錄得顯著升幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息維持於3.7厘水平，油價及金價低位反彈。港股預託證券普遍造好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌1.1%，滬深兩市成交額有所縮減。港股表現乏力，內地生產物價指數持續下滑，市場憂慮通縮壓力持續，加上外圍表現波動，拖累港股連日下跌，低見17,000點水平，尾市跌幅稍為收窄，大市成交因指數換馬關係而大幅上升。外圍急挫後反彈，大市或借勢回穩，但市場對整體經濟前景仍較審慎，預料指數維持於17,000至17,800點水平徘徊。
中指研究院日前發布中國房地產企業銷售業績排行榜，1月至8月各類房企銷售額均有下降。其中，首十大房企銷售額均值為1,302.2億元人民幣，按年下降30.8%。第11至30位房企銷售額均值為339.5億元人民幣，按年下降42.6%；第31至50位房企銷售均值為155.2億元人民幣，下降47%；第51至100位房企銷售額均值為78.3億元人民幣，下降45.2%。排榜首房企為保利發展，銷售額2,208億元人民幣；次席的中海地產，銷售額1,800億元人民幣；綠城中國位列第3，銷售額1,656.3億元人民幣；緊接為萬科及華潤置地，銷售額分別錄得1,637.5及1,554億元人民幣。中指院表示，從市場表現來看，8月份受樓市支持政策效應減弱，疊加高溫天氣影響，重點城市新房銷售面積延續回落態勢，按年減幅約20%，減幅有所擴大，市場仍面臨較大調整壓力。二手房則延續「以價換量」態勢，核心城市二手房成交量按月回落，低基數下按年仍增長，但增幅有所收窄。整體房企銷售仍然受壓，未有新政策支持下，短期難望有快速復甦跡象。《宏匯資產管理投資總監 郭家耀》
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