環球動態｜Citrini逆市押注聯儲年內減息，指市場誤判利率走向

　　隨着中東停火協議現曙光，美股早段造好，油價則顯著回落。市場對聯儲局利率政策預期出現重大轉變，從早前押注年內至少減息兩次，轉為預期今年利率維持不變，甚至出現17%加息機率。

 

　　Citrini Research創辦人James van Geelen最新發文指，市場對利率走向判斷錯誤。該機構以2月發布人工智能末日報告引發軟件股崩盤聞名，現押注聯儲局將無視油價衝擊，於未來一年內減息。其策略組合包括做多2027年3月到期的三個月擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨，同時建立股票淡倉，並稱已於本周一(23日)及周二(24日)完成建倉。

 

　　van Geelen強調當前利率已接近中性水平，高油價本身將抑制經濟活動，聯儲局無需加息應對。他指：「當失業率持續攀升時，聯儲局深知加息無法增加石油供應」，並以2022年油價衝擊時利率從零起步的環境作對比，指現時政策框架已根本不同。

 

　　若中東衝突一個月內解決，van Geelen預期消費者仍受高油價拖累，短期利率將回歸四周前水平；若戰事持續，股市下跌將強化減息預期。他設定淡倉平倉線為標普500指數觸及6750點，並警告前總統特朗普相關言論可能引發股市急彈。

《經濟通通訊社25日專訊》