05/08/2026 00:55
美債動向 | 債息飆升考驗聯儲局公信力，關鍵就業數據成焦點
美國國債孳息率周二(4日)觸及逾年高位，10年期國債孳息率早段一度升至4.716%，逼近18個月高位，30年期長債更觸及5.253%的2007年以來新高。債市劇烈波動正值投資者等待本周關鍵就業數據公布，同時解讀美伊和談進展的複雜信號。
過去五周債市經歷重大調整，10年期債息累升33基點，主要受聯儲局加息預期、強勁經濟數據及地緣局勢推高油價影響。Principal Asset Management首席策略師Seema Shah指出，短債息率回落反映鴿派政策預期，但長債息率攀升顯示市場質疑聯儲局抗通脹決心，直言「債市正在測試聯儲局公信力」。
值得關注的是，債息升勢持續發生於美日聯手干預日圓匯率之後。日本為支撐日圓拋售美債，加劇債息上行壓力。財政部長貝森特強調，日本可透過聯儲局回購機制獲取美元干預匯市，避免直接拋售美債。然而周二債息再升顯示市場存在更深層憂慮。
本周將公布包括JOLTS職位空缺及7月非農在內的多項就業數據，結果將影響下月聯儲局議息會議決策。Saxo Bank宏觀策略主管John Hardy警告，美國債務融資成本已達GDP紀錄水平，任何推高債息因素都將加劇財政壓力。
美伊和談進展反覆亦加劇市場波動，國際油價回升至每桶85.66美元。債市波動指標MOVE指數逼近5月中旬以來高位，反映投資者避險情緒升溫。儘管美股近期無視債息攀升持續上漲，標普500指數6月下旬以來累升3.3%，但分析師警告若就業數據強勁疊加地緣風險，債息或將進一步攀升。
《經濟通通訊社5日專訊》