《陸言堂－陳永陸》越秀交通走出谷底可以吸納

　　《陸言堂》越秀交通基建(01052)日前公布截至2026年6月30日止業績，期內收入同比上升2%至21.4億元（人民幣．下同）；營運盈利為人8.08億元，同比下降5.0%；而股東應佔盈利同比上升6.9%3.86億元。
　
　　越秀交通在公布業續前股價表現走弱，主因是市場預期集團旗下部分路段路費收入減少，導致的盈利下降的預期所致。不過，從今次最新的業績來看，集團收入上升主要由於今年併購85%山東秦濱高速，導致路費收入增加人民幣1.65億元，也為股東應佔盈利有來了6469萬的進帳，如此一來抵銷了集團其他公路的收下下跌。另外，今次山東泰濱公路的併購，加強了集在中部地區（如河南平臨、尉許、蘭尉高速）的統一營運管理，有效提升了規模效益和區域競爭力。
　
　　事實上，目前集團在中國廣東省及其他高增長的經濟省份經營與管理收费公路合共有17個項目，當中核心與控股項目包括主力資產廣州北二環高速、廣東廣三高速，以及遍布湖北（如大廣南高速、漢孝高速）、河南（如尉許高速、蘭尉高速、平臨高速）、湖南（長株高速）、廣西（蒼鬱高速）等省份的控股路段。至於聯營與參股項目包括虎門大橋、廣州西二環高速、汕頭海灣大橋以及清連高速等重要交通樞紐股權，反映出集團交通網路之廣闊。
　
　　此外，順應國家交通部推動的「交能融合」主題，依託母公司越秀集團的資源，成立新能源平台，培育具備穩定現金流的新基礎設施業態，其中如湖南長株公路項目有綠色公路試點，作為全國首批零碳服務試點項目推進，將「高速+低空/新能源」融合，增添估值想像空間。
　
　　集團宣派2026中期股息每股0.12港元，連同預期的末期息，收益率高近6.8%，而股價業績公布後出現明顯的反彈，反映市場預期最壞情況已過去，作為收息攻略，現價值得吸納。《獨立股評人　陳永陸》
　
*筆者持有越秀交通基建股份
　
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