美股動向｜歷史數據顯示9月美股表現慘淡，AI股今年能否打破魔咒？

　　傳統上被視為「股災月」的9月正式來臨，標指自1928年以來在該月平均下跌1.2%，是唯一長期平均回報為負的月份。近百年數據顯示，9月份股市上漲概率僅44%。

 

　　不過今年情況可能出現轉機。分析指出，人工智能板塊基本面持續改善，加上資金輪動效應減弱，或能扭轉歷史規律。今年前8個月出現近20年來最大規模板塊輪動，大量資金從AI巨頭流向能源、工業、材料等價值股。

 

　　數據顯示，iShares Russell 1000價值型ETF(IWD)過去一年回報達32%，大幅跑贏增長型ETF(NYSE:IWF)的14%。7月更出現極端分化，能源板塊單月漲12.13%，科技板塊卻跌7.96%，兩者差距一度達25個百分點。

 

　　值得注意是，板塊輪動發生在AI產業基本面持續改善之際。主要雲端服務商已將2026年資本開支預測從去年11月的6000億美元，逐步上調至年中7500億美元。高盛最新預測全球AI投資今年將突破1萬億美元。

 

　　具體需求體現在：谷歌雲收入按年增63%、微軟(US.MSFT)AI業務年化收入達370億美元、亞馬遜雲服務創15季最快增速。所有主要雲端商均表示市場處於供不應求狀態。

 

　　本月將迎來關鍵財報季，甲骨文(US.ORCL)與Adobe((US.ADBE)分別於8日及10日公布業績，美光科技(US.MU)則緊接其後。市場特別關注博通AI晶片收入及2027財年指引，甲骨文去年9月曾因披露訂單積壓單日暴漲36%。

 

　　分析認為，當前AI板塊持倉已大幅減輕，配合強勁基本面與密集業績披露，有利資金重新配置。歷史經驗雖具參考價值，但今年9月的特殊條件組合——包括去槓桿完成、需求實質化與企業明確指引——或能創造例外行情。

《經濟通通訊社5日專訊》