專家分析

大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、非必需性消費業與金融業。短線方面，最強者為醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為聯想(00992)、友邦保險(01299)與天數智芯(09903)、可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為聯想。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、騰訊音樂(01698)與周大福(01929)。短線方面，最弱者為京東物流(02618)。
　　開市後好淡雙方的角力情況顯示，淡友已經明顯收斂了攻勢；恒指於重要關口24353前尋獲支持，現處於超短期反彈中。然而，若謂短期反彈已經形成，則屬言之過早。最重要者，為陰陽燭日線圖上呈現連續第二支陽燭；若下周一(21日)圖上繼續呈現陽燭，將為上月19日以來所僅見，有利指數先升上更高水平，再定後向。另一方面，經保歷加通道底部失而復得，亦令好友的應巿信心回復。無奈周末將至，估計於大巿的升幅進一步擴大後，投資者多會轉為採取觀望態度，留待下周初再作部署。市況所見，科技股的表現較為突出，可惜買盤只集中於阿里巴巴(09988)，雖則聯想對指數的升幅亦有很大的貢獻。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《運籌帷幄》現時本欄短線、中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為37.5%、56.25%和35%，局勢則分別屬於顯著向淡、偏淡和顯著向淡。美國加息而香港主要商業銀行不跟隨調高最優惠利率，將顯著放大港美間的短期息差，對外匯與貨幣市場產生直接的衝擊。市場上的利差交易誘因大增，資金自然加速流向美元資產，令港元匯率持續偏弱，觸及7.85的弱方兌換保證水平。金管局將被動賣出美元、收回港元，導致本港銀行體系總結餘持續縮減，同業拆息因而面對上升壓力。然而，對本港樓市與實體借貸而言，商業銀行暫緩加息提供了喘息的空間。由於目前絕大部分按揭貸款均已觸及以最優惠利率為基準的上限，銀行凍結最優惠利率意味著業主的供樓負債與企業的融資成本暫不受壓。
　　中期方面，隨著金管局為捍衛聯繫匯率而持續收緊港元流動性，本港銀行體系總結餘的縮減會令市場港元拆息全面揚升，商業銀行最終會被逼上調最優惠利率。中期借貸成本上升將持續壓抑物價與資產價格，並加大出現銀主盤的風險。另一方面，高企的港元拆息與美元高無風險收益率將顯著推高企業營運與融資的成本，壓抑港股的整體估值，尤其是高負債的地產股和高估值的科技股。從宏觀的角度來看，美國聯儲局繼續加息的預期將維持美元的強勢地位，持續吸引全球資金回流美元避險資產與高息定期存款，進一步收緊全球金融體系的融資條件。這不僅會對新興市場的貨幣與債券帶來資本外流壓力，更會令全球風險資產的波幅顯著擴大，具備穩定現金流的防守型資產則會更受歡迎。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、電訊業與資訊科技業。短線方面，最強者為醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為聯想(00992)、友邦保險(01299)與香港電訊(06823)、可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為聯想。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選金沙中國(01928)、京東物流(02618)與滙控(00005)。短線方面，最弱者為金沙中國。
　　今早(17日)三個指數期貨皆顯著低開，屬於對美國加息的正常反應。最重要者，為其後好友大戶會否藉著美指期貨於亞洲市場的強勢，大舉入市反攻。然而，若內地股市表現差勁，恐怕他們會任由恒指先下試另外兩個量度跌幅目標24353/23920，才考慮入市維持秩序。恒指開市位為24481，恒指牛證重貨區24500-24599內的全部持貨者即時慘被全面殺倉，淡友大戶的下站進攻目標應為24300。究竟短期調整浪會於上述兩個量度跌幅水平中的哪一個附近完結，須看今天好淡雙方角力後的結果和今晚美股表現而定。大市橫行四個交易日後，終於出現了新的方向，投機者暫時不應急於入市持有指數牛證圖利。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《運籌帷幄》現時本欄短線、中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為37.5%、56.25%和35%，局勢則分別屬於顯著向淡、偏淡和顯著向淡。昨天(16日)現貨主板市場總成交金額只得1811億元，證明投資者因對後市方向沒有把握，多於美國聯儲局公布議息結果前採取觀望態度。恒指期貨陰陽燭日線圖上，雖然上周五(11日)低位24551支持於昨天收市前並沒有失守，但由於價位的反彈力度非常有限，我們仍須提防市況往下突破，跌至更低水平後，才具正式回升的條件。明顯地，本周二(15日)高位25028已成為了短期初步阻力位，好友急須攻回其上企穩，方有作為。最重要者，為圖上的主要技術分析指標能成功相繼轉好。
　　昨天收市時，恒指無大變動，反映好淡雙方已找到市場平衡點。95隻指數成分股中，50隻報升，44隻報跌，1隻無起跌。好友大戶的主要棋子為聯想(00992)，淡友大戶的主要棋子則為騰訊(00700)。市況所見，對超短線投機者而言，當中石藥集團(01093)、聯想與攜程集團(09961)乃最值得留意的股份；對短線投機者而言，則應多留意建設銀行(00939)、友邦保險(01299)與中國聯通(00762)。須注意者，為上述股份不一定會即時顯著上升，但因呈現了異動，值得我們開始細心觀察，捕捉入市買貨圖利的機會。而且，上述兩個投機期限的異動股不一定全部都會為我們帶來利潤，大家只應考慮買入有圖表訊號支持的股份。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為能源業、電訊業與資訊科技業。短線方面，最強者為能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為F三星原油期(03175)、中海油(00883)與香港電訊(06823)、可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為F三星原油期。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選金沙中國(01928)、寧德時代(03750)與中國宏橋(01378)。短線方面，最弱者為金沙中國。
　　昨天(15日)大市於橫行區內反覆上落，好淡大戶皆無意大舉進攻，恒指牛證與恒指熊證的重貨區均沒有受到襲擊。今早(16日)恒指略為高開，但暫時未見有恒指熊證被強制性收回。恒指牛證重貨區現位於24500-24599，共有35隻牛證；若恒指被淡友大戶推低至24500，將合共有35隻牛證被強制性收回，產生1271張恒指期貨淡倉的殺傷力。另一方面，恒指熊證重貨區現位於25300-25399，共有21隻熊證；若恒指被好友大戶推高至25399，將合共有82隻熊證被強制性收回，產生1687張恒指期貨好倉的威力。大家都應會留意到，過去兩個交易日不少淡友買入恒指熊證圖利，收回價皆位於25399之下，且看會否成為好友大戶的殺戮對象。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《運籌帷幄》美國大型科技企業若最終聯手拖慢人工智慧的研發與更新的步伐，對全球金融市場產生的震盪將迅速蔓延至港股市場，於短期內對港股的科技板塊與整體流動性造成顯著的壓力。近年來，港股的大型科技股均將雲端運算與AI大模型視為驅動營利增長的核心引擎，而半導體與設備供應鏈亦享受著算力熱潮帶來的溢價。一旦美國企業龍頭集體減速發展，市場對全球算力需求與AI商業化變現的預期將驟然冷卻，直接引發科技股的估值修正。更具關鍵者，為美股市場內高估值的科技板塊若因此而呈現大幅調整，全球股市的避險情緒將急劇升溫。作為高度開放，且資金流動性極高的國際金融中心，港股往往會於國際資金避險、變現離場的過程中承受很大的拋售壓力。
　　然而，從中長期結構性的角度來看，AI減速發展同時亦會為港股提供重構與喘息的契機。於技術層面上，美國科技巨企放慢發展步伐，客觀上減慢了全球技術改良的速度，為中國本土科技企業爭取到彌補技術代溝、專注於國內產品替代與本土商業化落地的寶貴時間。於資金分配層面上，美股科技股的AI溢價縮細後，全球資本將重新審視市場的估值安全邊際，資金有望從高風險的科技成長股轉向低估值、高息率的防禦性股份。到時，業務和派息穩定的內地大型銀行股、電訊龍頭股和能源股將成為強大的資金避風港，中美股市間過大的估值差距亦會隨之收窄。整體而言，港股將從跟隨美股科技浪潮起伏，轉為回歸基本面投資與價值投資。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、醫療保健業與資訊科技業。短線方面，最強者為電訊業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為F三星原油期(03175)、香港電訊(06823)與中銀香港(02388)、可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為F三星原油期。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選天數智芯(09903)、金沙中國(01928)與中芯國際(00981)。短線方面，最弱者為天數智芯。
　　平心而論，近日港股交投非常淡靜，好淡雙方已經找到市場平衡點，均在耐心等候下一個突破市況的出現，因而不會大舉進攻。因此，大巿暫時只會於被鎖定的橫行區內反覆上落，走勢易呈飄忽。於如斯投資氣候中，指數牛熊證投機者只宜動用小注超短線短炒上落。若欲持貨過市圖利，注碼應更小。當相關指數升抵橫行區頂部附近或跌抵橫行區底部附近時，大家應先行沽貨計數；待看清楚形勢後，才再度入市買貨圖利。正路而言，於投資氣候未變得明朗前，市況正式呈現突破的機會不大。因此，於相信市勢很大機會逆轉時，大家可考慮反倉圖利，但應將資金分兩注投入市場內。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。