一周部署 | 習特會經貿突破不足，賀國慶假期北水再關閘
《一周部署》你需要關注的未來一周財金事件：
習特會經貿議題缺乏驚喜
在中國國家主席習近平離開美國後，中美政府分別公布習特會成果共識清單，包括構建「基於尊重、公平、對等的中美建設性戰略穩定關係」，同意300億美元對等降稅、延期吉隆坡經貿磋商成果（即延長貿易休戰兩個月）、建立中美人工智能對話渠道，以及同意伊朗應履行不發展核武承諾。美方稱，中國同意在未來兩年分別從美國進口至少1000萬噸煤炭，並推動稀土供應回復至合理水平。習近平此前在茶敘時透露，接下來預期今年還有兩次會面，意味著中方希望特朗普在11月參與深圳APEC會議，進一步討論經貿、AI和供應鏈等議題。
但市場反應方面，港股並沒有展現強勁升勢，反而在上周五（25日）一度下跌超過500點。市場原本普遍預期中美會將關稅休戰期延長3至6個月甚至一年，然而最終公布的休戰期僅延長了兩個月，而且中方沒有安排商界領袖隨行，意味著雙方無法在商業、企業投資層面進行實質的對接，例如中國車企到美國投資設廠等設想落空，而且在會面結束後，美方在半導體、高端AI晶片等關鍵技術出口管制上絲毫沒有讓步。儘管會面氣氛融洽程度高於預期，但兩國未能根本解決結構性分歧，中美競爭大格局沒有絲毫改變。
未來三天北水走向成後市關鍵
中秋剛過，港股隨即迎來國慶長假的流動性大考。隨著港股通在上周五提前「關水喉」，市場失去內地資金護盤，成交量頓時萎縮至千億元出頭。疊加美債收益率高企與外圍地緣政治明博弈的雙重干擾，港股當日一度急挫近五百點，市場避險情緒顯著升溫。在A股周四（10月1日）一路休市至10月8日期間，港股將面臨近乎「孤軍作戰」的真空期，外圍稍有風吹草動便容易放大波動。因此，周一至周三這三天短暫的北水流通窗口將成為洞察後市的關鍵指標。若內地資金在假前最後關頭頂住壓力，提前加倉港股，代表資金對股市投下信任票，更憧憬A股市場正節後的「開門紅」補漲行情，值得投資者密切注視。
此外，新世界發展(00017)將於周三公布全年業績，預計繼續虧損惟按年顯著收窄，及維持不派息。公司績前動作多多，包括洽售尖沙咀凱悅酒店50%股權，及擬分拆上海K11資產於上交所上市，市場高度關注管理層對「七招減債策略」的最新落實進度及實際財務改善成果。
美國進入「超級數據周」
伊朗問題預計在中期選舉前都不會有任何改善空間，油價難以回落，加上就業強勁繼續支持美國服務業工資上漲，目前市場認為美聯儲連續加息機會超過七成，於是接下來的「超級數據周」非常關鍵。美國周三公布的9月PCE物價數據，預期同比上升3.8%，比上個月加速0.1個百分點，至於排除能源和食品的核心PCE物價數據，預期同比上升3.4%，同樣比上個月加速0.1個百分點；不過美國周五（10月2日）公布的9月非農就業數據，預計僅增加9萬人，遠低於上個月的增加16.2萬人，如果新增就業顯著降溫，將會為美聯儲加息預期適度降溫，然而美聯儲「穩通脹」目標必然優先於「保就業」，市場不應過分樂觀。
美史詩級跌市猜想仍言之尚早
美國國債收益率近期出現暴漲，美國財政部展開國債回購亦無補於是，10年期美債息已衝破5%大關、最高觸及5.22%，30年期長債息亦創下約20年來新高，將全球金融市場推入危險區，甚至有市場人士認為新一輪金融海嘯已在路上。誠然，一旦債息失控突破臨界點，可能引發資產價格斷崖式拋售，美國金融機構此時最易出現流動性乾涸與連鎖爆雷，形成惡性循環，不過以此斷定全球金融市場即將崩潰仍然太過武斷。因為傳統商業銀行自2008年後執行嚴格的一級資本與流動性覆蓋率監管，資產底層並不涉及大規模的系統性有毒衍生品，更何況在AI商用推動相應基礎建設起飛，新一代技術革命或許不遠，加上美國就業市場與企業利潤仍具備一定韌性，和經濟衰退引起的債息飆升有本質上的區別。
| 日期 | 股份名稱 | 事項 |
|---|---|---|
| 28/9（一） | 希音、AEON信貸財務、麥科田 | 中期業績 |
| 豐盛生活服務及其他13家上市公司 | 末期業績 | |
| 國恩控股 | 供股 | |
| 優品360及其他16家上市公司 | 派息 | |
| 鷹君、首程控股、周六福及其他4家上市公司 | 除淨 | |
| 29/9（二） | 景旺電子、羅博特科、本末科技、彤程新材 | 上市 |
| 盈健醫療及其他24家上市公司 | 末期業績 | |
| 周生生、第一太平、渣打集團及其他13家上市公司 | 派息 | |
| 國際家具零售、金力永磁及其他3家上市公司 | 除淨 | |
| 30/9（三） | 歡創科技 | 上市 |
| 新世界、新世界百貨中國及其他25家上市公司 | 末期業績 | |
| 優地機器人 | 中期業績 | |
| 萬洲國際、信義玻璃、海螺水泥、中移動、信義能源及其他20家上市公司 | 派息 | |
| 中華汽車及其他7家上市公司 | 除淨 | |
| 1/10（四） | 國慶假假期休市 | |
| 2/10（五） | 港股通暫停交易 | |
| 德林控股 | 紅股 | |
| 利民實業、中國燃氣及其他5家上市公司 | 派息 | |
| 一拖及其他8家上市公司 | 除淨 |
*上表綜合列出上市發行人所公布的董事會會議召開日期。本清單未必盡列所有同類事項，並僅供參考。閣下應隨時留意上市發行人的公告。
| 日期 | 數據/消息 | 預期 | 前值 |
|---|---|---|---|
| 27/9（日） | 日本央行貨幣政策會議紀要 | ||
| 28/9（一） | 台股教師節假期休市 | ||
| 美國9月達拉斯聯儲製造業指數 | 1 | 11.6 | |
| 29/9（二） | 澳洲央行政策利率決議 | 不加息 | 不加息 |
| 歐元區9月經濟景氣指數 | 97.5 | 98.4 | |
| 美國7月住宅價格指數同比增長率 | +2.0% | +2.1% | |
| 美國8月JOLTS職位空缺 | 724萬 | 727.1萬 | |
| 美國9月諮商會消費者信心指數 | 89 | 89.4 | |
| 美國9月API原油庫存變動 | - | 178.6萬桶 | |
| 30/9（三） | 日本8月零售銷售同比增長率 | - | +4% |
| 日本8月工業生產環比增長率 | +0.3% | -0.2% | |
| 新西蘭9月ANZ商業信心指數 | 55.1 | 53.7 | |
| 澳洲8月CPI同比增長率 | +3.9% | +3.5% | |
| 中國9月官方製造業PMI | 50 | 49.8 | |
| 中國9月官方服務業PMI | 49.6 | 49.0 | |
| 中國9月瑞霆狗製造業PMI | 51.5 | 51.5 | |
| 德國8月零售銷售同比增長率 | -1.0% | -2.5% | |
| 英國9月住宅價格同比增長率 | +1.5% | +1.6% | |
| 法國9月CPI同比增長率 | +2.8% | +2.4% | |
| 德國9月失業率 | 6.4% | 6.4% | |
| 德國9月CPI同比增長率 | +3.1% | +2.9% | |
| 日本央行貨幣政策會議意見摘要 | |||
| 美國9月小非農ADP就業人數變動 | +4.9萬 | +3.8萬 | |
| 美國GDP第二季環比增長率終值 | +1.5% | +2.1% | |
| 美國8月商品貿易逆差 | 900億美元 | 1188億美元 | |
| 美國8月PCE同比增長率 | +3.8% | +3.7% | |
| 美國8月PCE環比增長率 | +0.3% | +0.4% | |
| 美國8月核心PCE同比增長率 | +3.4% | +3.3% | |
| 美國8月核心PCE環比增長率 | +0.3% | +0.2% | |
| 1/10（四） | A股國慶節假期休市 | ||
| 澳洲8月貿易順差 | 15億澳元 | 19.23億澳元 | |
| 歐元區8月失業率 | +6.4% | 6.4% | |
| 美國9月首次申領失業救濟人數 | 19.5萬 | 19.7萬 | |
| 美國9月ISM製造業PMI | 54 | 54.6 | |
| 2/10（五） | A股國慶節假期休市 | ||
| 日本8月失業率 | - | 2.4% | |
| 日本9月消費者信心指數 | 36 | 35.5 | |
| 歐元區9月CPI同比增長率 | +3.4% | +3.2% | |
| 歐元區9月CPI環比增長率 | +0.3% | +0.4% | |
| 美國9月非農職位變動 | +9萬 | +16.2萬 | |
| 美國9月失業率 | 4.1% | 4.1% | |
| 美國8月工廠訂單環比增長率 | - | +0.9% |
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