《券商精點》中金：料中國平安去年純利增5.2%，維持目標價99.4元

　　《經濟通通訊社23日專訊》中金發表研究報告指出，預計中國平安(02318)將於3月下旬發布2025年全年業績，預計集團2025年歸母淨利潤按年增長5.2%至1332.5億元人民幣，歸母營運利潤按年增長8.8%至1325.4億元人民幣，全年每股分紅按年增長6.2%至2.71元人民幣。

　　中金表示，預計2025年全年集團歸母淨利潤增速較前三季度的11.5%有所回落，主要受以下因素影響：公司此前發行的港幣可轉換債券，在轉股前的價值變動會給利潤表帶來負面影響，但該影響僅為賬面影響，將會在轉股前逐步轉回；公司仍在審慎評估和計提資產管理板塊相關業務的減值，但減值金額預計較2023-2024年明顯減少；2025年第四季度資本市場表現不及前三季度，且公司此前加大了權益資產敞口，短期或受到部分權益資產回調的負面影響。

　　報告指出，截至2025年首9個月，平安壽險及健康險新業務價值可比口徑按年增長46.2%，預計年底公司可能會基於審慎考慮調整部分非經濟假設，對新業務價值絕對規模帶來負面影響。若按相同口徑追溯2024年新業務價值，預計全年可比口徑新業務價值按年增速回落至20-30%。

　　該行維持中國平安(02318)H股「跑贏行業」評級，目標價99.4港元。

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