《外資精點》花旗首予先導智能「買入」評級，目標價62元

　　《經濟通通訊社19日專訊》花旗發表研究報告指出，首次覆蓋先導智能(00470)，給予「買入」評級，目標價62元。

　　該行指出，先導智能為全球及中國最大的電動車電池設備製造商，2024年全球/中國市場份額分別為15.5%/19%。憑藉領先市場地位，該行認為先導智能將最能受惠於電池資本開支周期反轉，在固態電池實現前。

　　雖然該行大致維持2026財年估計，但略微下調2026財年每股盈利1%，以反映H股發行導致的攤薄效應。儘管該行展望樂觀，該行將先導智能A股目標價下調約15%至人民幣64元，因該行下調目標市盈率，以反映2026財年盈利增長較2025財年放緩。該行較偏好先導智能H股而非A股，因H股較A股折讓約25%。

　　花旗電動車電池團隊估計全球電池產能新增於2026財年按年上升33%，從2025財年的541吉瓦時增至718吉瓦時。因此，該行預測先導智能電池收入於2026財年再按年增長30%，繼2024財年超過20%按年增長後。(kl)

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