《外資精點》高盛首予瀾起科技「買入」評級，目標價268元

　　《經濟通通訊社18日專訊》高盛發表研究報告指出，首予瀾起科技(06809)「買入」評級，目標價268元。

　　瀾起科技作為全球記憶體互聯晶片領導者，2024年收入市佔率達36.8%，該行預期其增長將受惠於雲端運算及AI基礎設施對先進記憶體互聯技術的需求增加。同時，公司正擴展至新產品：(1)推出內建自有SerDes IP的PCIe　Retimer；(2)DDR5 MRCD/MDB晶片已進入量產初期；(3)DDR5 CKD晶片已進入量產；(4)CXL MXC晶片開發處於早期階段。

　　隨著需求增長及產品快速擴展，該行預期公司收入於2025財年-2032財年以35%複合年增長率增長。公司領先的市場地位、與記憶體廠商的長期合作關係、自有IP，應提供長期技術優勢，讓其在AI時代進入更廣泛的互聯晶片市場。由於該行預期增長主要由新產品及高端產品推動，該行預期瀾起科技營運利潤率將從2025財年的32.5%穩步擴張至2032年的48.1%。

　　瀾起科技的淨利潤預測較市場預期高13%/16%，主要反映該行對瀾起科技新產品量產的正面看法帶動更高收入。該行認為公司正積極擴展至記憶體互聯IC以外領域，進入PCIe及CXL互聯，應受惠於AI需求快速增長帶來強勁增長。該行亦看好瀾起科技的研發能力，作為記憶體互聯領域的先行者並領先行業標準，相信此能力可轉移至新產品。(kl)

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