《外資精點》瑞銀維持國泰「買入」評級，目標價14.9元

　　《經濟通通訊社24日專訊》瑞銀發表研究報告指出，維持對國泰(00293)的「買入」評級，目標價維持於14.9元不變，且國泰在亞太區航空股中，仍是瑞銀最為看好的股票之一。

　　報告稱，國泰2026年5月的客運及貨運營運數據，顯示旅客需求持續強勁。儘管受中東局勢影響令機票價格有所上升，但整個集團每位乘客公里收益(RPK)按年增速超過運力擴張，整體客座率因此按年提升。其中，主品牌國泰航空的客座率達87%，按年上升2個百分點，反映出即使機票價格較高，旅客需求仍具一定韌性，加上中東局勢促使更多旅客選擇經香港轉機，帶動連接航班需求上升。管理層表示，夏季旅遊旺季的展望正面，尤其是長途航線，而短途目的地的訂位亦在加速增長。

　　旗下低成本航空香港快運(HK Express)方面，瑞銀認為，作為低成本航空，其旅客需求對票價變動較為敏感，但在低基數效應下，客座率仍錄得改善。

　　貨運業務方面，5月貨運量按年增長7%，主要受惠於主要貿易航線的強勁需求，尤其是中國內地與東南亞之間的航線表現突出。貨運量（以百萬公斤計）按年增長11%，達到1.5億公斤。

　　此外，國泰預計將在2026年上半年錄得約14億元的非經營性收益。該收益來自國航(00753)(滬:601111)於2026年6月9日完成發行A股，導致國泰在中國國際航空的股權比例由15.09%攤薄至12.85%，從而產生一次性的股權攤薄收益。(rh)

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