《外資精點》摩通上調煤氣評級至「增持」，目標價升至7.75元

　　摩通發表研究報告指出，上調煤氣(00003)評級至「增持」，目標價由7.3元上調至7.75元，主要基於其上半年盈利表現優於預期，以及可持續航空燃料(SAF)業務成為盈利增長的主要動力。

　　報告提到，煤氣今年上半年股東應佔盈利按年增長23%至36.4億元，主要受惠於SAF業務的強勁表現。該業務由去年上半年虧損轉為今年同期賺6.34億元，成為整體盈利增長的關鍵。此外，內地公用事業及延伸業務亦分別錄得8%的增長。雖然香港本地公用事業業務表現疲弱，但摩通預期下半年將出現反彈，主因是自8月起煤氣費率上升超過4%，加上煤氣用量跌幅收窄，全年指引為僅下跌2.3%。

　　摩通分析，儘管能源價格高企對內地公用事業公司構成壓力，但煤氣因涉足上游SAF業務而處於更有利位置。雖然液化天然氣價格上升可能影響其煤氣利潤，但其對盈利的影響有限。此外，香港業務的盈利不受大宗商品價格波動影響，具備較強穩定性。

　　報告亦強調，煤氣現時提供5.2%的股息率，為本地公用股中最高，且高出同業平均逾80個基點。公司過去多年維持穩定每股派息，管理層亦表示會審慎處理派息政策。摩通認為，若盈利增長動力持續，公司未來或考慮增加派息。

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《經濟通通訊社19日專訊》