美股動向｜Tractor Supply股價累跌近19%，分析列三大沽售原因

　　《經濟通通訊社27日專訊》農機零售商Tractor Supply(US.TSCO)股價過去半年累跌18.7%，周三(25日)收報45.93美元，跌幅顯著跑輸同期標普500指數1.3%的跌幅。分析機構StockStory指出三大基本面隱憂，建議投資者轉投全球頂尖軟件企業。

　　過去三年Tractor Supply年均複合銷售增長率僅3%，低於消費零售行業基準水平。分析指持續低增長反映企業缺乏長期競爭優勢，難以支撐股價回升。

　　關鍵營運指標同店銷售過去兩年近乎零增長，反映現有門店客流量與客單價均未見提升。分析認為此數據顯示核心業務已觸及市場飽和點。

　　該公司過去兩年平均毛利率僅36.3%，意味每100美元收入需支付63.66美元予供應商。低毛利結構限制再投資能力，削弱與同業競爭的定價彈性。

　　分析指出，雖然Tractor Supply目前20.9倍前瞻市盈率屬合理水平，但基本面弱勢仍存下行風險。

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