《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》恒指過去一周顯著上升，周初裂口突破１８７００點附近阻力，其後一直維持
「大漲小回」格局，上周五（１７日）升至１９５００點水平，逐步逼近２００００點心理大關
，短期技術走勢強勁。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（１６日）過去５個交易日，恒指牛
證合共錄得約１﹒６６億元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊證則累計約１﹒８６億元
資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價
１８４００點至１８６９９點之間，累計相當約１７１８張期指合約；熊證街貨主要在收回價
１９４００點至１９６９９點之間累計了相當約１５５２張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２１﹒１％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
０﹒２個波幅點至３８﹒６％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒８個波幅點至１７﹒７％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至
３２﹒８％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降１個波幅點至３０﹒１％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２８﹒９％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降１﹒８個波幅點至２８﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至
２３﹒３％；友邦（０１２９９）的引伸波幅維持於３２﹒９％的水平；工行（０１３９８）的
引伸波幅下降０﹒１個波幅點至２２﹒６％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升０﹒３個波幅
點至３９﹒５％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至１８﹒４％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約３２５３萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活
躍的阿里巴巴認購證為行使價約７８元至１１２元附近的條款，實際槓桿約３﹒５倍至７﹒３倍
。牛證方面，資金留意收回價７４元至７８元之間的條款，收回距離約９％至１３﹒７％，槓桿
約６﹒５倍至９﹒１倍。另外，中海油相關認購證及牛證期內錄得約３２３１萬元資金淨流入部
署，資金留意行使價２０元至２５元附近的條款，實際槓桿約５﹒９倍至９﹒３倍。牛證方面，
資金留意收回價１４元至１８元之間的條款，收回距離約５﹒５％至２７﹒７％，槓桿約４﹒０
倍至１７﹒６倍。
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約１９７９萬元資金淨流入部
署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２８９元至３１４元附近的條款，實際槓桿
約５﹒７倍至７倍。熊證方面，資金主要留意收回價４２０元至４５０元附近的條款，收回距離
約６﹒３％至１３﹒９％，槓桿約８﹒９倍至１８﹒８倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳
其志》
　
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