《外資精點》花旗予蒙牛目標價21.1元，維持「買入」評級

　　花旗發表研究報告指出，蒙牛乳業(02319)2025財年核心淨利潤為36億至40億元(人民幣．下同)，較該行預期高出0%至9%。

　　報告提及，蒙牛於去年錄得22億至24億元的非經常性及非現金減值撥備，大幅減輕未來財務壓力。根據公告，其液態奶銷售自去年下半年起「呈現穩定及復甦」，原因是「原奶價格持續穩定及需求持續改善」。

　　花旗預料，蒙牛銷售於今年1至2月將恢復至高單位數按年增長，全年預計增長約5%，隨著2026年中旬原奶價格周期性穩定、經營槓桿正面以及低基數效應，經營利潤率將於今年恢復擴張。

　　花旗維持對蒙牛的「買入」評級，目標價21.1元。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社9日專訊》