《外資精點》瑞銀：龍湖2025年核心虧損遜預期，評級「中性」

　　瑞銀發表研究報告指出，龍湖(00960)發出2025年盈利預警，預計2025年核心虧損15-20億元人民幣，較該行原先預期更差，主要由於物業發展業務的毛利率受壓。

　　該行估計，若集團經常性業務能錄得55億元人民幣核心利潤，意味著物業發展業務虧損70-75億元人民幣，按物業發展收入704億元人民幣計算，相當於10-11%淨虧損率。

　　瑞銀維持龍湖「中性」評級。該行指出，以目前市值約570億元計算，相當於經常性收入業務盈利的10.3倍市盈率。然而，除非物業發展業務在2025-2026年的70-75億元人民幣年度虧損收窄，或集團考慮分拆商場業務至房地產投資信託基金以獲取更高估值，否則物業發展業務的虧損將減少其資產淨值。

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《經濟通通訊社9日專訊》