《陸言堂》在過去三個星期中國不斷推出政策,希望刺激經濟、樓市、股市,不過近日政策
趨於平淡,市場開始關注到底10月份經濟數據,有沒有好轉的情況,尤其是樓市是否已經復甦
,都是投資者關注的問題。
的確,在十一黃金周長假期開始的時候,內地樓市銷售顯著回升,但近日已經趨於平淡,這
反映出內地政策如果欠缺持續性,內地居民的投資或消費意欲都不能持續,不過如果政策推出得
太多太密,政策效應將會逐步消除。
因此現階段的確已到了一個十字路口,對中央政府而言,反而是一個重大的考驗,畢竟政策
已經推出,而且已經令市場產生期待,但如果近日的政策最終無法產生效果,市場的失望情緒,
將會比之前推出的政策欠缺效果產生的失望情緒來得更加強烈,因此如何維持政策的熱度,同一
時間令市場不會產生失望的感覺,是未來一個月的重點所在。
故此,相信港股及A股將會進入一個整固的階段,恒生指數應可守穩在20000點的水平
,但要企穩在21000點的關口,有一定難度,同樣上證指數可能會在3300點上下浮沉,
除了投資者正在等待中央有沒有新一輪政策推出之外,11月公布的經濟數據亦會是一個重要的
參考。因此板塊輪換的炒作,會成為短期中港股市的主流所在,好像近兩天光伏股便成為追捧的
目標,主要因為市場憧憬中央會加大太陽能領域投資,不過這種炒作在過去六年經常出現,而且
十分短暫,所以投資者要注意當中風險。
*板塊輪換成短期股市主軸*
反而政策持續加碼地下管網相關領域,在城市排水管網擴容、污水處理管道建設、天然氣替
代、地下綜合管廊建設等方向需求體量有望持續上升,相關產業鏈公司未來發展更值得關注,其
中中國聯塑(02128)為中國領先的大型管道建材產業集團,擁有過萬多種產品,管道是集
團的核心主營業務和核心盈利來源,過去一直保持管道系統業務的龍頭地位。中國聯塑現時有超
過30個先進的生產基地,分布在中國18個省份及海外國家,旗下「聯塑」品牌在中國塑料管
道及管件市場處於領導地位。去年內地總體基建投資增速快於全國固定資產投資整體水準,其中
水利管理業投資亦分別按年增長5﹒2%,帶動管道行業持續穩定發展。
集團去年度塑料管道系統業務表現平穩,收入達245﹒85億元,佔總收入79﹒6%,
預期在國策中長線支持下,收入或有更明顯改善,前景值得留意,現價相對預期市盈率只有約
4﹒7倍,估值相較大市仍然偏低,值得留意。
《獨立股評人 陳永陸》
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