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▷ 港虛擬資產投資者羊群心態等行為下降
▷ 研究指仍存在FOMO及過度自信偏誤
投資者及理財教育委員會（投委會）委託香港理工大學（理大）應用社會科學系就2022年首次進行的「關於虛擬資產投資者的行為科學研究：投資決策中的『捷思法』」進行後續研究。研究發現，香港虛擬資產投資者的羊群心態傾向、獲利後承擔更高風險的傾向，以及對過往經驗的依賴均明顯減退。
研究對比2022年與2025年的研究結果，本港零售投資者的投資行為出現數項顯著改善的趨勢：受市場成交量影響而跟風投資的情況減少：羊群心態傾向顯著下降，投資者盲目跟隨市場交易量的傾向下降（以5分滿分計算，平均分由3.63下降至3.19）。模仿大眾選擇資產的情況減少：投資者模仿大眾買入特定虛擬資產的行為減少（平均分由3.49下降至3.30）。獲利後承擔更高風險的傾向下降：投資者在獲利後，隨即加大高風險交易，或變得過度偏好高風險的傾向下降（平均分由3.11下降至2.89）。減少依賴過往經驗：投資者對個人過往經驗的依賴程度下降（平均分由4.03下降至3.86）。
研究顯示，儘管錄得上述的正面行為轉變，研究亦顯示本港虛擬資產投資者在作出投資決策時，仍然存在行為偏誤。值得注意的是，恐懼錯失機會(FOMO)及過度自信依然普遍，而在兩次研究中，投資者對自身直覺及權威人物（包括金融網紅）的依賴程度亦有所上升。
投委會總經理兼國際證監會組織C8委員會成員李婉秋表示，研究結果顯示，香港虛擬資產投資者的行為有正面轉變，反映了提供更受規管的市場環境、加強持份者協作，以及提升投資者教育的共同努力。投委會很高興和理大進行這項創新研究，並與國際證監會組織同業分享研究成果，提供零售投資者行為的實證數據，支持國際監管機構提升投資者抗逆能力，為全球更有效的投資者教育及保障作出貢獻。
《經濟通通訊社17日專訊》
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