環球動態 | 預測市場熱潮掀內幕交易疑慮，監管爭議再起
21/01/2026
《經濟通通訊社21日專訊》隨著預測市場規模快速擴張，圍繞內幕交易的監管爭議持續升溫。早前有用戶在Polymarket離岸平台押注委內瑞拉總統馬杜羅下台獲取暴利，引發美國參議員及監管機構高度關注。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)現為主要監管機構，援引《艾迪墨菲規則》防範機密資訊不當獲利。然而預測市場合約涵蓋地緣政治、體育賽事等多元領域，現行法規難以全面覆蓋。法律專家Andrew Kim指出，CFTC雖有權禁止涉及恐怖主義、戰爭及博彩類合約，但對「博彩」定義仍存爭議。
市場出現顛覆性觀點，有聲音認為知情交易可提升預測準確性。Coinbase(US.COIN)行政總裁Brian Armstrong提出，若視預測市場為信息源，「需要內幕交易」來提高信號質量；但若著重市場公正性，則應嚴禁。該平台上月剛推出自家預測市場。
Kalshi聯合創始人Tarek Mansour強調平台嚴禁內幕交易，Polymarket等業者上月更組建「預測市場聯盟」，聯合Coinbase、Robinhood(US.HOOD)等制定防範措施。CFTC主席Mike Selig近期成立委員會研議監管框架，成員包括Polymarket高層及衍生品交易所代表。
值得注意是，Polymarket在特朗普政府時期重返美國市場，並推出體育賽事合約，引發州級博彩監管機構法律挑戰。最高法院可能最終裁定此類合約管轄權歸屬。
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