環球央行｜通脹與沃什政策立場成焦點，市場緊盯「點陣圖」走向

　　《經濟通通訊社17日專訊》聯儲局周三(17日)召開利率會議，通脹壓力與新任主席沃什的政策立場成為市場關注焦點。此次會議是沃什接掌聯邦公開市場委員會(FOMC)後首次主持政策會議，儘管市場普遍預期將維持利率不變，但投資者正密切追蹤其對貨幣政策框架的潛在改革意向。

 

　　會議前夕美伊達成和平協議，帶動國際油價回落。儘管協議尚未正式簽署，但布蘭特原油價格已從年初高位回落約15%，部分緩解沃什上任後首場政策會議的壓力。數據顯示，5月美國批發通脹率突破6%，整體消費通脹亦超4%，主要受年初中東局勢推高能源價格影響。

 

　　總統特朗普曾公開表示期望沃什快速降息，但當前經濟形勢已顯著變化。瑞銀分析師指出，周三會後聲明或反映通脹風險升溫，而公布的「點陣圖」將成關鍵指標。3月公布的點陣圖顯示，19名決策者中7人預期今年維持利率不變，7人支持降息1次，分歧程度為近年罕見。

 

　　沃什過往多次批評聯儲局過度依賴「前瞻指引」，美銀及高盛均預測其可能拒絕提交利率預測。高盛經濟師梅里克勒在報告中指出：「基於沃什對前瞻指引的批評，我們預期他不會提交點陣預測。」此舉可能加劇與其他委員的分歧，特別是前主席鮑威爾去年進行的政策檢討顯示，多數委員仍支持現行溝通機制。

 

市場聚焦政策路徑信號

　　儘管本次會議料按兵不動，但投資者正透過多項指標解讀政策走向。除點陣圖外，季度經濟預測摘要(SEP)將更新通脹、失業率及經濟增長預測。瑞銀強調，沃什會後記者會將成關鍵溝通窗口，其對通脹容忍度及政策工具運用的表態，或為未來政策路徑提供重要線索。

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