美股業績｜Plug Power全年收入7.1億美元，上季毛利率轉正

04/03/2026

　　《經濟通通訊社4日專訊》氫燃料電池企業Plug Power(US.PLUG)公布2025年第四季及全年業績，全年收入達7.1億美元，第四季毛利率更錄得正增長約2.4%，表現優於市場預期。受消息刺激，該股盤後股價顯著上揚。

　　財報顯示，公司第四季毛利率成功轉正至約2.4%，實現營運現金流改善。管理層透露，目前對2025年收入預測已掌握約80%能見度。市場即時反應積極，盤後交易時段股價攀升。

　　營運方面，物料搬運設備業務與電解器業務成為主要增長動力。公司指該兩大板塊帶動整體收入增長，其中電解器產能擴張計劃進展順利，為未來業績提供支撐。

　　儘管營運現金流改善獲分析師肯定，但有機構維持「持有」評級，指公司仍面臨結構性財務風險，現時估值與增長前景存在脫鈎情況。報告特別提到，雖然流動性指標改善，但資本開支壓力持續存在。

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