英揆死心不息 硬脫歐風險未除

　　英國國會在休會前否決提早大選動議，阻硬脫歐法案亦同日生效，刺激英鎊反彈，反映硬脫歐風險降溫。惟首相約翰遜仍可能背水一戰，歐盟亦或不願再拖，硬脫歐風險未解除。

不脫歐毋寧死 約翰遜再作梗

　　英鎊滙價周一反彈後略回軟，因約翰遜自上周起試圖推動10月底硬脫歐行動，遭連番挫敗，先是提出國會休會5周圖阻議員審議，多黨聯手緊急通過阻硬脫歐法案；他繼而先後兩度動議提前大選也遭否決，令硬脫歐風險下降。

　　據阻硬脫歐法案規定，約翰遜若無法在10月19日前與歐盟達成協議，或取得國會同意硬脫歐，便需向歐盟要求將脫歐日期推遲到明年1月底。問題是約翰遜會否主動跟歐盟磋商？甚或去信歐盟要求延遲脫歐？

　　約翰遜是強硬脫歐派，揚言不脫歐毋寧死，一來要尊重民主政制，既然2016年公投贊成脫歐就要遵守落實，否則就是背棄選民的訴求；二來他明白到在與歐盟談判過程中，英國一直處於下風，惟有釜底抽薪，先脫歐，才有機會以對等身份與歐盟談出一份對英有利的協議。

　　阻硬脫歐法案生效後，約翰遜表面上受到掣肘，但事態仍存變數。他揚言「寧願死在溝渠裏」也不押後脫歐，會否不顧法律後果，拒絕致函要求推遲脫歐？就算他屈服於現實去信歐盟，會否採用不友善措詞、不交代押後脫歐理由等，故意激怒歐盟，讓歐盟任由英國在10月底無序脫歐，這些風險確實存在。

　　歐盟對英再押後脫歐亦不乏反對聲音，法國和荷蘭等西歐國家，不滿英國政客不斷想推翻協議，但又拿不出任何有建設性的新方案，不斷耍無賴，既要脫歐，又要繼續享有留歐的好處。若繼續讓英推遲脫歐，只是將問題拖延，增加持續不確定性，令部分歐盟成員失去耐性，寧願長痛不如短痛。

企業做好準備 政府承受得了？

　　10月底期限能否拖下去，英歐還有一個考量，就是經濟問題。英國第二季GDP萎縮0.2%，歐元區增長放緩至0.2%，而龍頭德國則萎縮0.1%。在英德瀕臨衰退風險，究竟是讓脫歐問題拖下去，免自製危機？抑或趁經濟未進一步惡化前盡快了斷，更符合自身利益？大企業已做好英硬脫歐風險準備，英歐政府是否已計算好相關承受力？

　　市場反覆，正正反映英硬脫歐的風險所在，故未來51天，英歐金融市場相信會持續震盪，投資者須做好風險管理。

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