美股動向｜IBM現金流強勁但增長受限，麥當勞營運模式具優勢

　　《經濟通通訊社23日專訊》StockStory最新研究報告分析三間現金流表現迥異的美股企業，揭示IBM(US.IBM)與Amentum控股(US.AMTM)面臨增長瓶頸，而麥當勞(US.MCD)則展現強勁現金轉化能力。

　　擁有逾百年歷史的IBM過去12個月自由現金流利潤率達20.4%，惟過去五年收入年均增幅僅1.3%，每股盈利年增長4.2%亦低於同業。該股現價302.9美元，預測市盈率24.9倍，反映市場對其轉型成效存疑。

　　主要服務美國政府機構的Amentum過去三年銷售年均增長僅2.4%，未來12個月銷售更料倒退1.6%。其過去四年自由現金流利潤率僅2.3%，限制資本配置靈活性。該股現價29.99美元，預測市盈率12.2倍。

　　麥當勞以28.1%自由現金流利潤率領跑，旗艦特許經營模式創造57%行業頂尖毛利率。積極擴張策略配合強勁現金生成能力，為資本部署提供充足彈性。該股現價315.5美元，預測市盈率24.4倍。

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