美股業績｜達美航空上季收入勝預期惟股價挫5%

　　《經濟通通訊社13日專訊》達美航空(US.DAL)公布2025年第四季業績，期內收入按年增長2.9%至160億美元，略超市場預期的157.5億美元。儘管業績表現不俗，但股價在業績公布後急挫5.1%至67.21美元，反映市場對其盈利前景存憂。

　　集團上季通用會計準則(GAAP)每股盈利1.86美元，較分析師預期高出18.7%。不過經調整EBITDA僅20.9億美元，較預期低6.6%，營運利潤率亦由去年同期的11%收窄至9.2%。自由現金流利潤率則從3.9%提升至8.4%，顯示現金管理能力改善。

　　管理層預測2026年首季收入中位數為148.8億美元，略高於市場預期。惟全年GAAP每股盈利指引中位數僅7美元，較分析師共識低4.3%，成為拖累股價主因。行政總裁Ed Bastian強調，集團在百年慶典年實現50億美元稅前利潤及破紀錄46億美元自由現金流，並將於下月向員工發放13億美元利潤分成。

　　過去五年達美航空年均收入增長達30%，但近兩年增速放緩至4.5%。最新季度收入客公里(RPM)維持59.86億不變，反映需求增長停滯。分析師預期未來12個月收入增速僅4.8%，與近兩年趨勢相若，顯示業務缺乏新增長引擎。

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