美股動向 | 價值股能否對沖中東風險？美光、埃克森美孚成焦點
20/03/2026
《經濟通通訊社20日專訊》中東地緣政治局勢升級引發全球股市震盪，從美股、歐股到亞股均現拋售潮。在此背景下，年初表現強勢的價值股持續跑贏大市，美光科技(US.MU)、埃克森美孚(US.XOM)等個股更錄得雙位數升幅，引發市場對價值股能否成為地緣風險對沖工具的熱議。
據MSCI美國價值股ETF數據顯示，該指數2026年至今累升約5%，同期標普500指數下跌3.41%，MSCI美國增長股指數更挫7.3%。個股方面，美光科技年初至今飆升46%，埃克森美孚及強生(US.JNJ)分別錄28%及14%升幅。
瑞士寶盛銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya指出，資金輪動至價值股的趨勢早於地緣危機前已出現：「投資者自去年第四季起從高估值科技股轉向估值較低的非科技板塊。」她補充，中東緊張局勢推高能源價格及通脹預期，進一步強化價值股吸引力。
Bitget錢包研究員Lacie Zhang分析指，金融板塊成為價值股領漲主力，受惠淨息差改善及穩健資產負債表。能源及工業股則受惠周期復甦及盈利前景改善。不過Ozkardeskaya提醒，金融股現正面對私人信貸風險壓力。
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