美股動向｜軟件股成今年落後板塊，Snowflake業績爆發或成轉捩點
01/06/2026
《經濟通通訊社1日專訊》今年首五個月軟件股表現大幅跑輸大市，標指持續攀升之際，多隻軟件股卻逆勢下挫。Snowflake(US.SNOW)股價今年一度較去年同期腰斬逾50%，惟上周五(29日)公布遠超預期的業績報告後單日暴漲35%，年初至今累升16.5%，大幅跑贏大市。
截至4月30日止財政季度，雪花產品收入按年增34%至13.3億美元，增速較前季30%及去年同期26%明顯加快。客戶留存率提升至126%，新增客戶數按年增38%至616家。未履約合約金額(RPO)按年增38%至92.1億美元，反映未來收入能見度高。
行政總裁Sridhar Ramaswamy在業績會強調，AI技術正推動更多數據與工作負載導入雪花平台。新推出的Snowflake Intelligence及Cortex Code等AI代理產品使用量快速增長，帶動平台整體消耗量提升。公司同時與亞馬遜雲服務簽訂60億美元五年期合作協議，並擴大與OpenAI的夥伴關係。
儘管業務重拾動能，雪花目前市銷率高達17倍，且按GAAP準則仍處虧損狀態。分析指出，現估值已反映多年持續增長預期，若企業AI支出放緩，按用量計費模式可能導致收入快速回落。多家軟件股雖已從低位反彈，但年初至今多數仍未能收復失地。
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