美債動向 | 30年美債息飆至19年高，歷史預示美股恐挫兩成

　　《經濟通通訊社15日專訊》美國債券市場上月發出強烈警號，30年期國債孳息率飆升至5.18%，創2007年7月以來新高。歷史數據顯示，此現象往往預示美股將現大幅回調，標普500指數及納斯達克綜合指數恐面臨逾兩成跌幅。

 

　　受聯儲局加息預期升溫影響，30年期美國國債孳息率於上月觸及5.18%，創近19年高位。債市動盪源於伊朗戰爭引發的能源危機，國際油價飆升至多年高位，推升4月核心PCE通脹率至3.3%，創2023年底以來新高。

 

　　中東局勢緊張導致全球原油供應鏈中斷，能源價格暴漲已滲透至化工、木材及金屬等能源密集型產業。聯儲局官員表明，若核心通脹持續高企，不排除重啟加息周期。據CME Group數據，市場現預期今年至少加息0.25厘機率逾七成。

 

　　對上一次30年債息觸及此水平為2007年7月，其後12個月標普500指數及納指分別暴跌21%及18%。高盛警告，債息攀升疊加經濟放緩，可能觸發股市調整。摩根大通更指出，能源危機引發的加息周期往往是經濟衰退前兆。

 

　　債市作為經濟晴雨錶，上月連續11個交易日穩守5%關口，創近20年最長紀錄。分析指，當10年期國債風險回報率突破5%，將引發資金從股市大規模轉向債市。目前標指市盈率達23倍，遠高於15倍的歷史中位數。

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