美股動向｜KBW上調芝商所評級至「跑贏大市」，永續期貨風險憂慮被指過度

19/06/2026

　　《經濟通通訊社19日專訊》KBW將芝商所(US.CME)評級由「與大市同步」上調至「跑贏大市」，分析師Chris Allen指出市場對永續期貨產品衝擊其業務的擔憂被過度放大。

　　永續期貨合約允許交易者在不持有加密貨幣實物資產的情況下進行價格投機，此類合約無到期日限制，可無限期持有。分析師認為，芝商所股價近期「加速下跌」已創造具吸引力的風險回報比。

　　報告強調，芝商所在股票類產品風險管控具優勢，且其餘資產類別(能源、利率、商品、外匯)對散戶吸引力較低，僅在極端波動事件(如原油/伊朗局勢)中可能引發短期交易熱潮，但此類情況通常難以持續。

　　截至上周，芝商所6月日均成交量達3110萬張，按年增長21%；未平倉合約量按年上升13%，分析團隊據此對未來數月成交量維持健康增長軌跡表示信心。

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