阿里巴巴 | 券商料阿里第二財季少賺6%,消費弱淘天EBITA受壓

13/11/2024

阿里巴巴 | 阿里第二財季料少賺6%,消費弱淘天EBITA受壓

 

  阿里巴巴(09988)將於本周五(15日)公布截至9月底止第二財季業績,據彭博綜合市場預測數據顯示,收入預測2387.13億元(人民幣.下同),按年升6.2%;經調整純利料錄376.64億元,按年下跌6.3%。市場或憂因集團對淘天服務升級投資增加,加上宏觀消費環境不景氣、行業競爭等因素,料淘天EBITA因而下降,從而拖累整體利潤。

 

次財季收入料增6.2%

 

  滙豐環球研究估算,阿里巴巴第二財季收入按年升9%至2450億元,但基於GMV預測較低,經調整EBITDA預測下調至410億元,但按年仍升5%。季內客戶管理收入(CMR)雖將受商品交易總額(GMV)按季增長放緩影響,但料新技術收費及全平台推廣可緩衝影響,仍預期與CMR增速進一步收窄。雲業務方面,該行料下半年回復雙位數字增長,並對分部利潤長期韌性及改善空間維持信心。


  野村預測,阿里巴巴第二財季經調整EBITA約400.1億元,按年下跌6.6%,按季跌11.2%,由於期內對淘天業務增加投資以提升用戶體驗。客戶管理收入(CMR)預計按年增3.5%,主因預測商品交易總額(GMV)將按年增7%,並自9月起向商家收取0.6%的基礎軟體服務費。季內綜合收入料按年增7.8%至2420億元。然而,由於阿里巴巴或繼續投資其電子商務生態系統,料導致淘天集團EBITA下跌3.2%。季度國際業務(AIDC)收入則預計按年增長29%,營運虧損可能會收窄至28億元。

 

受制宏觀消費疲弱,淘天EBITA料跌至少3%

 

  摩根大通則料總收入按年增6%;經調整每股盈利跌2%,認為第二財季將受到宏觀消費疲弱因素影響,但仍有受惠於政府刺激政策而改善,以及接入微信支付令活躍用戶增長加快。該行料旗下淘天集團GMV升4%;CMR收入則升2%,增長按季加快由於收取基礎軟件服務費,惟料當季淘天EBITA按年跌4%。

 

雲業務收入料增近一成,國際業務虧損或收窄

 

  摩根士丹利則預測阿里巴巴第二財季收入將按年增長7.2%至2370億元,淘天集團季度GMV將按年增長4%至5%,當中隨調整商家經營政策及收取軟件服務費後,CMR有所增加,按年增長料加快至2%到3%,首財季增幅則為0.6%。雲業務收入料按年增長8%;國際數字商業集團收入料按年增長35%,主要來自跨境電商業務強勁增長的推動。


  高盛亦相信阿里巴巴年初至今GMV增長重新加快;因應淘寶天貓策略,續看好CMR增長,由於廣告技術工具升級,近期軟件服務收費推動至2025財年下半年盈利正常化,包括GMV及CMR差距收窄。雖然短期集團EBITDA因高基數效應而下跌,但該行相信,集團每股盈利會於第三、四財季,以及2026財年扭轉,同時收入增長復甦,會進一步推動估值重估空間。

 

撰文:經濟通記者許英略

 

【你點睇?】長和將全球43個港口出售,你是否擔心事件引發漣漪效應,影響本港企業在全球的業務?► 立即投票

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 41,488.19
    +674.62 (+1.653%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,638.94
    +117.42 (+2.127%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 17,754.09
    +451.07 (+2.607%)
精選預託證券 More
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰升49.947
變動率︰+5.761%
較港股︰+1.62%
00388 香港交易所
按盤價(HKD)︰升359.310
變動率︰+2.963%
較港股︰+1.44%
01398 工商銀行
按盤價(HKD)︰升5.683
變動率︰+2.669%
較港股︰+0.58%
00001 長和
按盤價(HKD)︰跌46.255
變動率︰-5.405%
較港股︰+0.01%
精選中資美股 More
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升35.270
變動率︰+5.221%
JD 京東
按盤價(USD)︰升43.160
變動率︰+4.656%
YUMC 百勝中國
按盤價(USD)︰升51.300
變動率︰+4.502%
TAL 好未來
按盤價(USD)︰升13.300
變動率︰+3.906%
精選美股 More
NVDA
英偉達
按盤價(USD)︰升121.670
變動率︰+5.269%
GME
GameStop Corp
按盤價(USD)︰升23.050
變動率︰+5.011%
SHOP
Shopify
按盤價(USD)︰升94.850
變動率︰+4.703%
TWLO
Twilio
按盤價(USD)︰升98.970
變動率︰+4.289%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 14/03/2025 17:33 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:14/03/2025 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 14/03/2025 17:33 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 00591 中國高精密
  • 0.241
  • 01789 愛康醫療
  • 5.360
  • 00132 興業控股
  • 0.340
  • 01044 恒安國際
  • 22.950
  • 02402 億華通
  • 24.800
  • 03968 招商銀行
  • 49.700
  • 目標︰$52.00
  • 01979 天寶集團
  • 1.850
  • 目標︰$2.30
  • 06690 海爾智家
  • 26.450
  • 目標︰$28.00
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 92.100
  • 目標︰$108.00
  • 01318 毛戈平
  • 101.000
  • 目標︰--
  • 00700 騰訊控股
  • 521.500
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 135.800
  • 00388 香港交易所
  • 354.200
  • 00001 長和
  • 46.250
  • 02318 中國平安
  • 49.150
  • 01833 平安好醫生
  • 7.810
  • 目標︰--
  • 00512 遠大醫藥
  • 6.040
  • 目標︰$6.80
  • 00027 銀河娛樂
  • 32.250
  • 目標︰$34.50
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 14/03/2025 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 14/03/2025 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 15/03/2025 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 14/03/2025 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
精選影片
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

etnet榮膺「第九屆傳媒轉型大獎」四大獎項

【限時優惠$68/月】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務 捕捉板塊輪動,提高獲利勝算

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

大國博弈

貨幣攻略

2025-26年度財政預算案

說說心理話

Watch Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

流感高峰期

山今養生智慧

輕鬆護老