爭新經濟企業上市 港府角色關鍵

　　美國科網股股價屢創新高，吸引全球目光，香港亦致力發展，惟阿里巴巴棄港赴美上市一役，足見港股不接受同股不同權，確是障礙。面對新經濟大勢，港府須擔當關鍵推動角色，若再拖拉費時誤事。

市場利益各異 誰顧整體利益

　　美國不少上市新經濟企業如Facebook、Google、Apple、Netflix表現理想，本港卻只有騰訊（00700）一家。Facebook、Google成敗繫於創辦人，而他們往往不希望失去對企業的話事權，故寧選同股不同權。如巨企阿里巴巴2014年就因本港不接受同股不同權，而放棄港轉投紐約上市，令本港白白錯失機遇。

　　正因這教訓，港股應否接受同股不同權一直爭議不休，港交所就設立創新板的諮詢亦剛結束。然而，若繼續僅由市場人士決斷，恐不足夠。

　　其一，市場各方有不同利益，尤其包括既得利益，恐續會爭議不休。例如港交所（00388）從做大市場出發，自然傾向支持同股不同權；證監會則着重投資者保障，取態難免保守；不同市場參與者亦因各種利益與理由，持不同立場。

　　然而，誰來代表本港整體金融利益呢？創科包括新經濟企業興起是大勢所趨，如能吸引創科企來港上市，不但增加本港金融業務，更提升本港國際金融中心地位。代表香港整體利益的角色，港府實責無旁貸。

政府通盤考慮 以港利益出發

　　其二，如要引入同股不同權，倘又不宜設立集體訴訟，以免涉及大舉改動本港法制，那應如何保障投資者權益？是設落日條款，還是有其他做法？又如何平衡不同利益？這凸顯並非港交所或證監會所能一力承擔的工作。

　　其三，是競爭逼人、時間無多。紐約固然吸引了不少堅持同股不同權的創科企上市，新加坡為走在香港前頭，去年8月亦通過允許同股不同權上市，香港再拖拉下去，損失恐怕只會更多。

　　過往港股市場有重大變革，港府均起關鍵角色，以令改革順利落實，如促成四大證券交易所在1986年合併成聯交所；1987年股災後推動成立證監會；2000年促使聯交所再與期貨交易所、香港中央結算有限公司合併成港交所，港府都扮演推手角色。

　　現時港股市場又面對重大關口，是否要續錯失新經濟大潮的機遇呢？若不希望香港在國際金融中心的激烈競爭中不進則退，港府實應再次主動負起關鍵角色。

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