大行報告 | 「黑天鵝」基金經理料美股或重演1929年式崩盤

　　《經濟通通訊社23日專訊》「黑天鵝基金」創辦人Mark Spitznagel再次發出警告。他指出，當前美股的狀況與1929年華爾街大崩盤前夕有著驚人的相似之處，一場歷史性的崩盤可能在不久的將來發生。然而，他預測在最終的暴跌來臨前，市場或會經歷一輪可觀的末日狂歡式升市。

　　據華爾街日報報道，Spitznagel認為，多年來聯儲局等央行的干預及反覆救市，正是讓問題惡化的主因，並已吹起他所稱的人類歷史上最大的信貸泡沫。他警告，在目前股市估值已處於歷史高位的背景下，這些政策無異於不斷堆積木柴，恐怕只會讓最終的燃燒彈燒得更猛烈。

　　儘管前景悲觀，Spitznagel 卻也帶來一個短期好消息。他認為目前市況更像是1929年初，即股市在經歷了大漲後，市場情緒仍然高漲，並持續向上的階段。

　　他預測，在聯儲局近期開始減息等有利條件的推動下，標普500指數在崩盤前可能很快就會衝上8000點。以該指數2025年9月22日約6700點的收市水平計算，這意味著市場可能還存在近20%的上漲空間。(kk)

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