大行報告｜伯恩斯坦警告稀土股估值過高，籲投資者審慎應對
27/10/2025
《經濟通通訊社27日專訊》投行伯恩斯坦分析師警告，稀土相關股份近期升勢已令估值脫離基本面，投資者需保持審慎態度。
報告指出，今年中美貿易緊張局勢加劇行業波動。以MP Materials(US.MP)為例，過去三個月股價累升逾14%，但單計上周五(24日)當周即急挫逾14%；Critical Metals Corp.(US.CRML)同期雖飆升約246%，惟過去七日亦回吐23%。
美國財長貝森特周一(27日)於盤前交易時段透露，中美貿易談判後中方對放寬稀土出口限制持開放態度，消息拖累相關股份延續跌勢。
中國目前掌控全球近70%稀土礦產量及約90%加工產能，相關礦物對電動車至國防系統等產業至關重要。美國總統特朗普本月初宣佈與澳洲達成關鍵礦產協議，聲稱將獲取「多到用不完」的稀土資源。
伯恩斯坦強調，基於歷史周期分析、傳統需求增長有限、技術替代、節約用料、人形機器人預期過度樂觀，以及永磁體材料創新等因素，稀土需求超級週期的預期並不現實。報告特別指出，獲政府支持及簽訂長期承購協議的企業，較完全暴露於公開市場的同業更具優勢。
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