中概動向｜蔚來12月交付量破紀錄，2026年看漲理由何在？

07/01/2026

　　《經濟通通訊社6日專訊》中國電動車製造商蔚來(US.NIO)公布去年12月交付量達48135輛，按年飆升逾54%，創單月新高。公司第四季總交付量近12.5萬輛，按年增長72%，同期特斯拉(US.TSLA)交付量則按年跌16%至41.8萬輛。

　　蔚來去年12月交付量主要受全新品牌螢火蟲(FIREFLY)車型推動，該車款以高續航及通勤導向設計吸引市場。公司第四季產能顯著提升，全球市佔率逐步攀升，與特斯拉的增長差距持續收窄。

　　儘管交付量增長強勁，蔚來毛利率仍處負33%水平，意味每售一輛車即虧損三分之一成本。公司持續透過股債市場融資維持營運，分析師指其盈利模式可持續性存疑。

　　目前市場對蔚來股票看法分歧，15名分析師給予「持有」共識評級，目標價中位數6.05美元，潛在升幅約24%。最低目標價3美元反映市場對未盈利電動車企仍存戒心。

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