美股動向 | NAND存儲需求強勁，SanDisk與西部數據誰更抵買？

　　《經濟通通訊社17日專訊》全球晶片銷售降溫之際，NAND存儲需求逆勢走強。摩根士丹利最新數據顯示，11月存儲晶片市場表現突出，其中NAND閃存尤為亮眼。行業報告預測，受AI數據負載及超大規模預購影響，NAND合約價將於2026年初急升，配合SSD普及及存儲需求增速超越整體晶片市場，NAND閃存市場規模料於2030年達726億美元。

　　市況波動中兩大存儲巨頭受關注：專注NAND閃存的SanDisk(US.SNDK)與主攻硬盤的西部數據(US.WDC)。SanDisk股價周四(15日)報409美元，年初至今累升72%，過去半年更飆升858%，現市值約570億美元。該股現時市盈率33.5倍、市銷率7.7倍，均顯著高於行業中位數，反映市場對其NAND周期紅利的溢價定價。

　　券商Nomura指出，企業級3D NAND價格將在中短期維持高位。SanDisk最新季報顯示每股盈利0.90美元，大幅超出市場預期0.58美元，盈利復甦速度超預期。分析師現預測其2026財年每股盈利將達11.60美元，按年暴增552%。儘管20名分析師給予「溫和買入」評級，平均目標價290美元仍較現價低29%。

　　西部數據周四(15日)收報222美元，市值約730億美元，市銷率7.7倍遠超同業。該公司高容量硬盤在AI訓練數據存儲領域具成本優勢，首季財報顯示營收按年增27%至28.2億美元，每股盈利1.64美元勝預期。25名分析師給予「強力買入」評級，平均目標價191.5美元潛在跌幅約14%。

　　分析指出，SanDisk對NAND價格敏感度更高，適合押注存儲周期反彈；西部數據則提供穩定收益與0.23%股息率，更平衡的AI存儲佈局適合風險厭惡型投資者。市場預期西部數據2026財年盈利將按年增57%，反映其在高性能存儲需求的持續獲利能力。

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