美股動向｜埃克森美孚及蜆殼首季產能受挫，油價飆升能否支撐投資價值？
10/04/2026
《經濟通通訊社10日專訊》受中東戰事影響，國際油價首季錄得1990年以來最大季度升幅，惟石油巨頭埃克森美孚(US.XOM)及蜆殼(US.SHEL)卻因設施受損面臨產能下滑。分析指地緣衝突造成的供應中斷將持續影響兩企營運，惟高油價環境或成緩衝因素。
布蘭特期油首季暴漲94%，創1990年海灣戰爭以來最大季度升幅。儘管油價高企利好能源企業盈利，但埃克森美孚與蜆殼因伊朗報復性攻擊導致設施受損，首季產能分別減少6%及7%。
伊朗上月襲擊波斯灣能源設施，導致卡塔爾兩條液化天然氣生產線及一座氣轉液設施受損。埃克森美孚持有受損LNG生產線34%及30%權益，蜆殼則為受損GTL設施合作方。卡塔爾能源公司估計需3至5年完成LNG設施修復，GTL設施亦需時1年。
除產量下降外，埃克森美孚預期因會計準則錄得49億美元衍生工具虧損，蜆殼更面臨150億美元營運資金衝擊。不過油氣價格高企帶來部分抵銷，埃克森預期油價上漲可帶來23億美元盈利，天然氣價升勢另貢獻6億美元收益。
分析師指出，即使中東達成停火協議，霍爾木茲海峽航運短期難復常態，加上卡塔爾修復工程需時，兩大油企產能將持續受壓。市場預期能源價格將維持高位，或成支撐股價關鍵因素。
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