《外資精點》大摩看好創科短期毛利率上升潛力，維持「增持」評級

　　大摩發表研究報告指出，建議在創科實業(00669)公布上半年業績前增持股份，看好其短期毛利率上升潛力及結構性盈利增長前景。該行維持創科實業「增持」評級，目標價135元。

　　大摩預期，創科實業將於8月初公布2026年上半年業績並舉行分析師簡報會。該行認為，Milwaukee工具收入佔比上升、電池更換需求增加帶動工具滲透率提升，加上對供應商議價能力增強，均有利於創科實業2026年毛利率表現。市場對上半年毛利率預期存在上行風險，因為估算未有充分反映公司在供應鏈效率方面的努力。

　　該行設定三個情境預測：情境一（30%機率）為上半年毛利率超過41.5%、息稅前利潤率超過9.5%、下半年收入按年增長超過7%、2027年息稅前利潤率目標超過10%，股價料上升超過5%至122至127元。

　　情境二（50%機率）為上半年毛利率介乎41%至41.5%、息稅前利潤率介乎9.3%至9.8%、下半年收入按年增長5%至7%、2027年息稅前利潤率目標為10%，股價料上升0%至5%至116至121元。

　　情境三（20%機率）為上半年毛利率低於41%、息稅前利潤率低於9.3%、下半年收入按年增長低於5%、2027年息稅前利潤率目標低於10%，股價料下跌0%至5%至110至115元。

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《經濟通通訊社15日專訊》