《連場取勝－連敬涵》滿貫集團持續豐富產品陣容，未來成長空間廣闊

　　滿貫集團(03390)為香港大健康領域全渠道營銷管理公司，剛交出2025年亮眼的業績報表。集團全年總收入達10.96億元，同比大增25.2%；淨溢利飆升至1550萬元，增幅高達156.9%，在市場環境充滿挑戰之際，成功做到開源節流、降本增效，盈利能力大幅提升，展現出強大的成長潛力。

　　集團業績亮眼的關鍵動力，來自與雅各臣集團(02633)的深度戰略合作。作為長期業務伙伴，雅各臣已成為集團重要股東，雙方在品牌資源、市場渠道、醫藥網絡等多個層面緊密協同，為滿貫拓展海外、優化產品注入強勁動能，構建同業難以複製的競爭優勢。

　　在品牌代理板塊，滿貫擁有極具優勢的產品組合。集團與雅各臣子公司健倍苗苗(02161)長期合作，代理李眾勝堂保濟丸、何濟公、天喜堂天喜丸等百年老字號，產品經過市場長期驗證，擁有穩固消費群與口碑。集團更成功拿下保濟丸新加坡及柬埔寨獨家代理權，將經典品牌推向東南亞，為長遠增長打下穩固基礎。

　　同時，滿貫積極引入全球優質保健品牌，持續豐富產品線。作為東阿阿膠香港地區總經銷商，集團手握頂級滋補品牌資源；在東南亞市場，獨家代理多個海外熱門保健與個人護理品牌，覆蓋多個黃金賽道，產品陣容齊全，能夠滿足不同地區、不同層面的消費需求，進一步築起業務護城河。
　
　　高毛利自有品牌與老字號活化，成為集團利潤增長的核心引擎。滿貫持續升級旗下自有品牌，推出多款市場歡迎的熱賣產品，憑藉品質與性價比收獲消費者認可。與此同時，與百年老字號寶和堂深度合作，推出皇牌袪濕丸系列產品，賦予老字號全新生命力，帶動整體毛利率提升。

　　最值得關注的是，東南亞市場的分銷業務連續三個財年保持強勁增長，成為集團增長引擎。當中包括在多個東南亞國家建立完善銷售網絡，覆蓋屈臣氏、Guardian、Big C等主流連鎖渠道，並陸續取得泰國、柬埔寨等新市場准入資質，版圖持續擴張。

　　展望未來，滿貫將借助伙伴的資源優勢，加速推進越南、印尼等新興東南亞市場的布局，目標實現東南亞全域覆蓋。憑藉業績穩健增長、股東協同效應強、東南亞藍海市場打開，滿貫集團未來成長空間廣闊，有望為股東創造持續且可觀的回報，值得關注國際大健康分銷領域的投資者留意。《香港股票分析師協會理事　連敬涵》

* 筆者並未持有上述股份

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